COTidienne

Marché des oléagineux du 27 novembre 2025 - La Chine suspend des livraisons de soja brésilien et achète des fèves états-uniennes

Les prix du colza sur Euronext et les marchés physiques français sont restés globalement stables pendant la fermeture des marchés aux États-Unis pour le jour férié de Thanksgiving. Les prix du tournesol sur les places hexagonales sont stables.

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À Chicago, le marché à terme du CBOT était fermé ce jeudi en raison du jour férié de Thanksgiving. Signalons un achat important de soja états-unien par la société chinoise Cofco pour un volume de 10 à 15 cargaisons. En parallèle, Bloomberg a annoncé que la Chine a suspendu des livraisons de soja brésilien pour des raisons d’hygiène en provenance de cinq installations. En réaction, le ministère brésilien de l’Agriculture a tenu à modérer cette décision dans un courriel en précisant que 2 000 installations sont habilitées à exporter du soja vers l’empire du Milieu. En Argentine, les surfaces de soja vont diminuer à 16,5 Mha pour la campagne 2025-2026 au profit du maïs et du tournesol. Au Brésil, malgré des conditions climatiques défavorables avec le phénomène La Niña, les analystes continuent d’anticiper une récolte record à 178 Mt. Francisco Queiroz, analyste chez Itau BBA, estime que les surfaces brésiliennes de fèves sont en progression de 1 Mha malgré des marges plus faibles pour les producteurs et des conditions climatiques variables pour les semis.
 
À Winnipeg, les cours du canola ont reculé avec de légères pertes dans une séance peu active en raison de la fermeture des marchés à terme aux États-Unis.
 
À Kuala Lumpur, les cours de l’huile de palme ont progressé sur le marché à terme malaisien dans le sillage du marché chinois de Dalian et en raison des inquiétudes sur la production avec une météo défavorable. En effet, de fortes pluies en Malaisie ont provoqué des inondations importantes. Coté commerce, le ministre malaisien des plantations a annoncé une baisse des exportations d’huile de palme de 29 % sur les dix premiers mois de 2025. Par ailleurs, le Gapki a annoncé des exportations indonésiennes de 2,2 Mt en septembre, en fort recul sur le mois d’août.

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Sur Euronext et les marchés physiques français, les prix du colza sont restés globalement stables avec la fermeture du CBOT aux États-Unis. Les contrats de février et de mai ont clôturé respectivement avec un gain de +0,25 €/t et une perte de -0,25 €/t. D’après Ufop, la récolte mondiale de colza 2025-2026 est en progression de 7 % sur un an, avec un volume record de 92,3 Mt sous l’impulsion de l’Union européenne, la Russie et le Canada.
 
Sur le volet macroéconomique, l’euro est resté stable face au dollar dans un marché en pause avec la fermeture des marchés financiers états-uniens.
À New York, le pétrole WTI a progressé de 0,96 % dans un marché prudent, avant une prochaine réunion de l’organisation pétrolière Opep+ et la poursuite des négociations entre l’Ukraine et la Russie pour un plan de paix.
 
Fondamentaux :

• Brésil, soja, production : 178 Mt en 2025-2026 (source : Itau BBA)
• Monde, colza, production : 92,3 Mt en 2025-2026, en progression de 7% sur un an (source : Ufop)

Commerce international :

• Indonésie, huile de palme, exportations : 2,2 Mt en septembre, contre 3,48 Mt en août et 2,26 Mt l’an dernier (source : Gapki)