COTidienne

Marché des oléagineux du 27 mai 2025 - Légère baisse du prix du colza à l'image du pétrole

Les prix du colza sur Euronext ont reculé entre le 26 et le 27 mai sur l’ensemble des échéances ouvertes. Ils perdent 2 €/t sur l’échéances août 2025 et 1,75 €/t sur l’échéance novembre 2025. Le retour des précipitations rassurent les opérateurs mais des orages sont annoncés dans les prochains jours.
Sur le marché physique français, les cotations du colza ont suivi à la baisse le marché à terme européen sur la période juillet-septembre. Celles du tournesol tricolore ont quant à eux progressé d’un jour sur l’autre, sur la période octobre-décembre.

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Après avoir gardé portes closes lundi pour cause de Memorial Day, les cours du complexe soja sur le CBOT ont progressé sur l’ensemble des échéances ouvertes, en raison de couverture de positions courtes et d’achats techniques. Le marché à terme états-unien a intégré avec un jour de retard l’annonce du report du 1er juin au 9 juillet de l’application de droits de douane de 50 % sur les importations états-uniennes en provenance de l’Union européenne, le temps de trouver un accord commercial entre les deux pays. Les opérateurs surveillent par ailleurs l’avancée des semis états-uniens, qui ont progressé de 10 points d’une semaine sur l’autre, selon l’USDA, mais qui pourraient engranger du retard dans le sud de la zone de production. On notera que Datagro a révisé à la hausse la production brésilienne de soja sur la campagne 2024-2025. En Ukraine, les conditions météorologiques pourraient retarder les semis, qui se déroulent à un bon rythme en Russie.
Les cours de l’huile de soja continuent de progresser sur le marché à terme états-unien, tandis que ceux du tourteau de soja évoluent de manière désordonnée, enregistrant de faibles écarts tarifaires d’un jour sur l’autre.

Les cours du canola canadien à Winnipeg ont gagné du terrain sur l’ensemble des échéances ouvertes, dans le sillage de l’huile de soja sur le CBOT. Ils grimpent de 13,7 dollars canadiens par tonne (CAN/t) sur l’échéance juillet et de 6,3 CAN/t sur l’échéance novembre.

Les cours de l’huile de palme malaisienne ont gagné du terrain à Kuala Lumpur, en raison de la hausse du prix de l’huile de soja sur le CBOT. L’échéance juin a augmenté de 32 ringgits par tonne (MYR/t) sur la journée. Les opérateurs s’attendent par ailleurs à une hausse de la demande de la part de la Chine et d’autres pays importateurs, du fait de la bonne compétitivité des prix de l’huile de palme malaisienne sur le marché mondial.

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Côté macroéconomie, les prix du pétrole ont encore baissé sur le marché mondial. Ils perdent 0,65 $ par baril à Londres (Brent) et 0,59 $ par baril à New York (Nymex WTI), entre le 26 et le 27 mai. Les opérateurs sont dans l’attente des décisions qui seront prises par l’Opep+ samedi prochain, après la réunion ministérielle de ce jour qui va permettre de définir le calendrier de production. Il est question d’augmenter l’offre pétrolière de certains de ses pays adhérents.
L’euro a fait volte-face à la baisse face au dollar, passant de 1,1388 $ le 26 mai à 1,1337 $ le 27 mai (-0,46 %), selon le site Forex. Cet affaiblissement de la monnaie européenne rend les exportations de la zone euro davantage compétitives sur le marché mondial. L’apaisement relatif sur le front de la guerre commerciale que livrent les Etats-Unis à l’encontre de ses principaux fournisseurs pourrait conduire la Banque centrale états-unienne (FED) à baisser ses taux directeurs plus tôt que prévu.

Côté géopolitique, les opérateurs sont dans l’attente de nouvelles concernant les négociations sur tarifs douaniers réciproques entre les Etats-Unis et la Chine, d’une part, et entre les Etats-Unis et l’Union européenne, d’autre part.

Commerce international :

• Etats-Unis, soja, inspections à l’exportation : 194 904 t sur la semaine se terminant le 22 mai, soit dans les attentes des opérateurs (source : USDA)

Import européen au 26 mai 2025 :
(source : Commission européenne)