COTidienne Marché des oléagineux du 26 novembre 2025 - Validation du report d'un an de l’application du règlement contre la déforestation

Les prix des principaux contrats à terme sur le soja et le colza ont progressé ce mercredi 26 novembre 2025, sur le CBOT comme sur Euronext, et ce, sur toutes les échéances (à l’exception de celle d’août 2026 en colza, en très léger retrait). Le soja a enchaîné une deuxième séance de hausse consécutive à Chicago alors qu’il s’agissait de la troisième pour le colza à Paris, dont le cours se rapproche ainsi de son plus haut mensuel à 485,25 €/t.

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En soja, les opérations de couverture courte et d’achats techniques ont dominé la séance sur le CBOT à Chicago. L’absence de nouvelles annonces d’achats fermes par les Chinois ce mercredi n’a pas perturbé les opérateurs qui reportent désormais leurs espoirs sur la séance de vendredi (ce jeudi est férié aux Etats-Unis pour cause de Thanksgiving). Selon plusieurs sources de marché, la Chine prépare d’autres achats de soja en origine Etats-Unis (entre 10 et 15 nouveaux navires selon certaines sources, une trentaine selon d’autres) et il semble aussi que l’acquisition contractuelle de volumes par bateaux ait été récemment validée, renforçant l’idée que des flux au départ des grands ports états-uniens seraient imminents. Le sentiment général est que les négociations sur les tenants et aboutissants de l’accord commercial sur le soja entre les deux géants progressent normalement et que ce dernier pourrait être signé la semaine prochaine ou la suivante, selon la secrétaire d’Etat à l’Agriculture états-unienne Brooke Rollins. Attention cependant, plusieurs observateurs notent que les prix offerts par les origines sud-américaines sont toujours plus favorables que les prix états-uniens. Les conditions météorologiques en Amérique du Sud semblent plutôt globalement favorables. Les cours des tourteaux de soja états-uniens consolidaient, sans grande direction, ce mercredi alors que les huiles de soja s’affichaient en hausse.

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Côté colza, il convient de noter qu’en Europe, l’euro s’est légèrement apprécié face au dollar, avec un taux de change qui est repassé au-dessus de 1,16 $ sur un marché en manque de repères pour afficher une direction franche. Mais la grande nouvelle du jour concernait le vote du Parlement de l’UE en faveur d’un nouveau report d'un an de l'application du règlement européen contre la déforestation et la dégradation des forêts (RDUE). Dans l’attente de sa publication au Journal officiel, les opérateurs intègrent ce nouvel élément dans leur configuration du marché pour l’an prochain. Dans son rapport hebdomadaire de positions des traders, au vendredi 21 novembre 2025, Euronext indique que les opérateurs dits financiers ont augmenté leur position nette longue sur le colza (d'environ 4 800 lots) pour atteindre environ 31 800 lots. En France, la ministre de l’Agriculture Annie Genevard s'est exprimée, mercredi lors des Rencontres Oléopro, sur la mesure européenne d'ajustement carbone aux frontières (MACF) qui devrait tirer vers le haut les prix des engrais d'importation : selon elle, la France va demander la suppression des malus liés à la MACF ainsi que celle des droits de douane sur certains marchés d'importation en parallèle. La filière des grandes cultures s'inquiétait en effet vivement des conséquences de cette mesure.

Le canola coté à Winnipeg a progressé, aux alentours des 650 dollars canadiens la tonne sur le contrat janvier 2026. Des achats techniques et la rétention des agriculteurs ont continué de marquer le marché. Les chiffres de la trituration dans le pays en octobre sont ressortis en légère hausse mensuelle mais en deçà du niveau enregistré pour la même période l’an passé.

Les prix de l’huile de palme à Kuala Lumpur en Malaisie ont rebondi après quatre séances consécutives de baisse, les achats techniques et une faible reprise des prix des huiles concurrentes soutenant le marché.

En tournesol, on note une poursuite de la fermeté du marché et des prix qui continuent à progresser. Les exportations en origine Ukraine et UE se contractent globalement, au profit de l’origine Argentine, selon Oil Markets. On enregistre de plus un retard des expéditions sur la campagne actuelle en départ Ukraine, dont la récolte 2025 n’est pas annoncée au top. 

Concernant l'actualité des filières, lors des Rencontres Oleopro ce mercredi 26 novembre, la ministre de l’Agriculture Annie Genevard a annoncé, par vidéo interposée, le déblocage imminent des fonds de l'État attendus par la filière depuis deux ans dans le cadre du plan de recherche sur l'amélioration génétique en pois "Pea boost".

Thierry Michel et Adèle d'Humières

Commerce international :

• Brésil, soja, exportations : vues à 4,4 Mt en novembre contre 4,71 Mt précédemment (source : Anec)