COTidienne

Marché des oléagineux du 21 octobre 2025 - Nouvelle progression du colza français, qui frôle les 465 €/t

Les cours du colza sur Euronext ont continué de progresser entre le 20 et le 21 octobre sur l’ensemble des échéances ouvertes (entre +0,50 €/t et +1 €/t), exception faite de l’échéance août 2026 qui perd du terrain. Les cours sur le marché à terme européen affichent +1 €/t sur l’échéance novembre 2025, +0,50 €/t sur l’échéances février 2026 (la plus travaillée), +1 €/t sur l’échéance mai 2026 et -0,25 €/t sur l’échéance août 2026. Ils suivent à la hausse les cours du canola canadien et de l’huile de palme malaisienne, tout en profitant de la baisse de l’euro face au dollar. Les importations européennes de colza depuis le début de la campagne sont toujours en net retrait d’une campagne sur l’autre, en date du 19 octobre.
Sur le marché physique français, le prix du colza en FOB Moselle, sa place de référence, a gagné 1 €/t, d’un jour sur l’autre, sur la période octobre-décembre. La cotation du tournesol oléique en Rendu Saint-Nazaire, sa place de référence, n’a pas évolué sur la période octobre-décembre, dans le même temps.

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Les cours du soja sur le CBOT ont fait volte-face à la baisse sur la totalité des échéances ouvertes (entre -1 cts$/boisseau et -2,50 cts$/boisseau), en raison de prises de bénéfices et de ventes techniques. Le contrat à terme enregistre -1 cts$/boisseau sur l’échéance novembre 2025, -1,50 cts$/boisseau sur l’échéance janvier 2026 (la plus travaillée), -1,25 cts$/boisseau sur l’échéance mars 2026 et -1,50 cts$/boisseau sur l’échéance mai 2026. Après avoir soufflé le chaud, Donald Trump souffle le froid concernant la guerre commerciale que se livrent Washington et Pékin. Le président états-unien a insinué que la rencontre avec son homologue chinois en Corée du Sud n’aurait pas lieu et qu’en l’absence d’avancée dans les négociations, les taxes à l’importation de produits chinois passeraient à pas moins de 155 % au 1er novembre. En l’absence de Crop Progress, les analystes privés tablent sur une récolte états-unienne réalisée entre 73 % et 75 % au 19 octobre, contre 59 % la semaine précédente et 80 % en 2024. Par ailleurs, les conditions de semis semblent globalement favorables en Amérique du Sud. En Union européenne, plutôt que reporter d’un an l’entrée en vigueur du règlement pour lutter contre la déforestation (RDUE), comme elle l’avait initialement envisagé, la Commission européenne a finalement décidé, le 23 septembre, de le simplifier en exemptant une grande partie des petits opérateurs concernés, rapporte nos confrères d’Agra. « Si cette proposition de simplification est adoptée avant la fin de l'année par le Parlement européen et le Conseil de l’UE, le règlement entrera en vigueur comme prévu le 30 décembre 2025. Toutefois, il ne s’appliquera qu’à partir du 30 décembre 2026 pour les micro et petites entreprises. Et la Commission européenne va accorder aux grandes et moyennes entreprises un délai de grâce sur les contrôles qui ne débuteront qu’en juillet 2026 », précise le média.
Les cours du tourteau de soja à Chicago se sont appréciés sur les échéances les plus proches, entre 0 cts$/boisseau et +1,90 cts$/boisseau de décembre 2025 à août 2026, mais ont reculé sur les suivantes, entre -0,40 cts$/boisseau et -1,20 cts$/boisseau de septembre 2026 à octobre 2028. Ceux de l’huile de soja états-unienne ont perdu du terrain, sur l’ensemble des échéances ouvertes (entre -0,51 cts$/boisseau et -0,66 cts$/boisseau).

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Les cours du canola canadien à Winnipeg ont gagné du terrain sur l’ensemble des échéances ouvertes, au cours d’une séance marquée par des opérations techniques et par un dollar canadien en perte de vitesse face à la devise états-unienne. Ils augmentent de 0,20 dollars canadiens par tonne (CAN/t) sur l’échéance novembre 2025, 0,10 CAN/t sur l’échéance janvier 2026 (la plus travaillée) et grimpent de 0,20 CAN/t sur l’échéance mars 2026 et de 0,70 CAN/t sur l’échéance mai 2026. On notera le début de la récolte du canola en Australie.

Le cours de l’huile de palme malaisienne à Kuala Lumpur ont gagné 8 ringgits par tonne sur l’échéance novembre 2025 entre le 17 et le 21 octobre, après la fermeture du marché à terme en ce lundi 20 octobre pour cause de fête de Divali. Le marché a été soutenu par les bons chiffres à l’exportation et le renchérissement de l’huile de soja sur le marché chinois de Dalian. Les exportations de produits malaisiens à base d’huile de palme du 1er au 20 octobre ont de fait augmenté de 3,4 % pour atteindre 1 044 784 t, contre 1 010 032 t le mois précédent à dates, selon Intertek Testing Services.
 
Côté macroéconomie, les cours du pétrole ont renchéri sur le marché mondial, entre le 20 et le 21 octobre. Ils ont gagné 0,31 $ le baril à Londres sur l’échéance décembre (Brent) et 0,22 $ le baril à New York sur l’échéance décembre (Nymex WTI). Cependant, les espoirs de désescalade des tensions commerciales entre Washington et Pékin qui ont soutenu l’or noir ne semblent plus d’actualité.
L’euro continue de s’affaiblir face au dollar, pour la troisième séance consécutive, passant de 1,1644 $ le 20 octobre à 1,1600 $ le 21 octobre (-0,38 %), selon le site Forex. De mauvais indicateurs économiques en Allemagne et l’incertitude budgétaire en France expliquent le repli de la devise européenne, qui rend les marchandises européennes plus compétitives sur le marché mondial.

En termes de géopolitique, alors que l’Union européenne et l’Ukraine élaborent un projet en douze points pour mettre fin à la guerre avec la Russie, Donald Trump a annulé sa rencontre avec Vladimir Poutine en Hongrie, déclarant que ce sommet serait « une perte de temps » au vu des prétentions territoriales inacceptables de Moscou sur le Donbass.

Importations européennes pour la semaine 16 terminée le 19 octobre 2025 :