COTidienne

Marché des oléagineux du 20 février 2026 - Le prix du colza retombe sous la barre des 490 €/t sur Euronext

Les cours du colza européen sur Euronext ont chuté sur l’ensemble des échéances ouvertes (entre -4,25 €/t et -5 €/t) entre le 19 et le 20 février 2026, dans le sillage du soja états-unien et de l’huile de palme. Et ce, alors que les inondations historiques dans l’ouest de la France font craindre la perte de parcelles, dont les plantes ont les pieds dans l’eau. Le contrat à terme sur le colza européen affiche -4,25 €/t sur l’échéance mai 2026 (la plus travaillée), -4,50 €/t sur l’échéance août 2026, -5 €/t sur l’échéance novembre 2026 et -4,25 €/t sur l’échéance février 2027. La baisse tarifaire s’explique par des prises de bénéfices après la forte hausse des cours de la veille.
Sur le marché physique français, le prix du colza en FOB Moselle, sa place de référence, s’est replié de 4 €/t sur la période avril-juin, d’un jour sur l’autre. La cotation du tournesol oléique en Rendu Saint-Nazaire, sa place de référence, n’a pas évolué sur la période avril-juin, dans le même temps.

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Les cours du soja états-unien sur le CBOT ont évolué irrégulièrement sur l’ensemble des échéances (entre -0,25 cts$/boisseau et +1,50 cts$/boisseau) entre le 19 et le 20 février 2026, à la baisse sur les dix premiers termes puis à la hausse sur les suivants. Ils enregistrent -3,50 cts$/boisseau sur l’échéance mars 2026, -2,75 cts$/boisseau sur l’échéance mai 2026 (la plus travaillée), -2 cts$/boisseau sur l’échéance juillet 2026 et -1,50 cts$/boisseau sur l’échéance août 2026. Les cours du soja ont surtout été pénalisés par la décision de la Cour suprême des Etats-Unis d’annuler les droits de douane mis en place par l’administration Trump (cf. ci-dessous). La météorologie en Amérique du Sud est toujours scrutée de près : il semble que l'humidité du sol de l'Argentine ou du sud du Brésil soit maintenant complètement rechargée, selon StoneX. A noter que Cofco International expédie ses premiers sojas certifiés durables du Brésil vers le Bangladesh pour le Meghna Group of Industries (MGI), le plus grand groupe agroalimentaire du pays, selon une information de World-Grain.com. La société étend son offre certifiée pour répondre à la demande internationale croissante, en particulier à travers l’Asie, et prévoit d’augmenter cette année les certifications en matière de soja et de maïs durables en Amérique du Sud.
Les cours du tourteau de soja à Chicago ont grimpé sur l’ensemble des échéances ouvertes (entre +1,30 cts$/boisseau et +5 cts$/boisseau). Les cotations de l’huile de soja états-unienne ont quant à eux régressé sur l’ensemble des échéances ouvertes (entre -0,24 cts$/boisseau et -0,81 cts$/boisseau).

Les cours du canola canadien à Winnipeg ont évolué irrégulièrement sur l’ensemble des échéances ouvertes entre le 19 et le 20 février 2026. Ils affichent +2 dollars canadiens par tonne (CAN/t) sur l’échéance mars 2026, +2,10 CAN/t sur l’échéance mai 2026 (la plus travaillée), +1,50 CAN/t sur l’échéance juillet 2026 et -1,20 CAN/t sur l’échéance novembre 2026. Statistique Canada a indiqué que le pays avait enregistré un déficit de 1,31 milliard de dollars canadiens (957 millions de dollars) en décembre, mené par les exportations de métaux et de minéraux non métalliques, avec des exportations vers les États-Unis qui ont chuté au niveau le plus bas jamais enregistré (à l’exception de deux mois durant le pic de la pandémie de COVID-19).

Les prix de l’huile de palme malaisienne à Kuala Lumpur ont perdu du terrain sur les trois premières échéances ouvertes entre le 19 et le 20 février 2026, en raison de prises de bénéfices, après les gains significatifs enregistrés jeudi, de la faiblesse de la demande (chiffres à l’exportation attendus en repli en février) et du renforcement de la concurrence indonésienne, avant la hausse des taxes à l’exportation prévue en mars. Ils affichent -30 ringgits la tonne (RM/t) sur l’échéance mars 2026, -27 RM/t sur l’échéance avril 2026 et -25 RM/t sur l’échéance avril 2026 (la plus travaillée des trois termes). Le marché de l’huile de palme devrait connaître des prises de bénéfices cette semaine, alors que les traders internationaux reviennent sur le marché après les festivités du Nouvel An lunaire. Selon un rapport de Maximize Market Research, le marché de l’huile de palme atteindra 105,15 milliards de dollars (Md$) d’ici 2032 (contre 77,42 Md$ en 2025), avec une croissance à un taux de croissance annuel composé de 4,47 %. Pour rappel, les festivités liées au Nouvel An lunaire (du 17 février au 3 mars) et du Ramadan (du 18 ou 19 février au 19 mars 2026) risquent de limiter l’activité dans les prochains jours, voire semaines.

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Côté macroéconomie, les cours du pétrole ont poursuivi, dans une moindre mesure, leur hausse sur le marché mondial entre le 19 et le 20 février 2026, affichant +0,10 $ le baril à Londres (Brent) sur l’échéance avril 2026 et +0,08 $ le baril à New York (Nymex WTI) sur l’échéance avril 2026. Les tensions géopolitiques entre les Etats-Unis et l’Iran sur le dossier du nucléaire sont toujours d’actualité, ce qui fait grimper la prime de risque concernant le transport du pétrole par le détroit d’Ormuz.
L’euro s’est légèrement repris face au dollar, passant de 1,1771 $ le 19 février 2026 à 1,1786 $ le 20 février 2026 (+0,14 %), selon le site Forex, ce qui pénalisent les exportations de marchandises européennes sur le marché mondial. L’euro demeure ferme dans l’absolu, en hausse de 0,48 % sur un mois et de 0,55 % depuis le 1er janvier 2026.

En termes de géopolitique, dans une décision rendue le 20 février, la Cour suprême des Etats-Unis a estimé que Donald Trump avait outrepassé ses pouvoirs en imposant des droits de douane sur de nombreux produits entrant aux Etats-Unis, rapport nos confrères d’Agra. En réaction, le président des Etats-Unis a signé le jour même un décret, entrant en vigueur le 24 février pour une durée de 150 jours, imposant un droit de douane « mondial » de 10 %, qu’il a annoncé faire passer à 15 % lors d’une nouvelle intervention le lendemain. 
Par ailleurs, les Etats-Unis et l’Indonésie ont bouclé, le 19 février, les négociations en vue d’un accord commercial réciproque, rapporte Agra. L’Indonésie s’engage entre autres à importer des produits agricoles états-uniens pour un montant supérieur à 4,5 Md$, qui inclut 3,5 Mt de soja, 3,8 Mt de tourteaux de soja et 2 Mt de blé, le tout sur une période de cinq ans. Des contingents annuels sont également prévus pour favoriser les importations de produits agricoles états-uniens, notamment pour le maïs, le soja, le tourteau de soja, le blé, l'éthanol et la farine de gluten de maïs.

Concernant l’actualités des filières grains, le 19 février, l’Unifa a annoncé son changement de nom : les fabricants d’engrais et d’amendements communiqueront désormais sous la bannière France Fertilisants, rapporte Agra. L’entité intègre également la voix de l’ANPEA (en charge des travaux de normalisation) et de Soveaa, l’éco-organisme chargé de la collecte et du recyclage des emballages.

Fondamentaux :

• Etats-Unis, soja, superficie : 85 millions d’acres (Ma) pour la campagne 2026-2027, contre 81,2 Ma la précédente (source : USDA)
• Etats-Unis, soja, trituration : 2 655 millions de boisseaux (Mbu) en 2026-2027, en hausse de 85 Mbu sur la campagne précédente (source : USDA)
• Etats-Unis, soja, stock de report : 355 millions de boisseaux (Mbu) en 2026-2027, en hausse de 5 Mbu sur la campagne précédente (source : USDA)
• Etats-Unis, huile de soja, transformation en biodiesel : 17,3 millions de livres (Ml) en 2026-2027, en hausse de2, 5 Ml sur la campagne précédente (source : USDA)
• Canada, canola, superficie : 8,92 Mha estimés en janvier pour 2026-2027, contre 8,75 Mha en 2025-2026 (source : AAC)
• Canada, canola, stock final : 1,66 Mt estimés en janvier pour 2026-2027, contre 2,76 Mha en 2025-2026 (source : AAC)

Commerce international :

• Etats-Unis, soja, exportations : 1 700 millions de boisseaux (Mbu) en 2026-2027, en hausse de 125 Mbu sur la campagne précédente (source : USDA)
• Canada, canola, exportations : 7,50 Mt estimés en janvier pour 2026-2027, contre 8,20 Mha en 2025-2026 (source : AAC)
• Etats-Unis, soja, ventes à l’exportation hebdomadaires : 864 200 t pour la semaine se terminant le 12 février, soit dans les attentes des opérateurs (source : USDA)