COTidienne

Marché des oléagineux du 2 juin 2025 - Baisse du prix du colza à l'image du complexe oléagineux mondial et du pétrole

Les prix du colza sur Euronext ont reculé entre le 30 mai et le 2 juin sur l’ensemble des échéances ouvertes, pénalisés par le renforcement de l’euro face au dollar qui rend les exportations européennes de grains moins compétitives sur le marché mondial. Ils perdent 1,25 €/t sur l’échéances août 2025 et 0,50 €/t sur l’échéance novembre 2025. Et ce, alors que la production européenne de colza pour 2025-2026 était révisée à la baisse par Stratégie Grains. Il en va de même pour la récolte australienne de canola par Abares.
Sur le marché physique français, les cotations du colza ont suivi à la baisse le marché à terme européen sur la période juillet-septembre, perdant 1,50 €/t sur l’a période juillet-septembre. Celles du tournesol tricolore ont quant à eux stagné d’un jour sur l’autre, sur la période octobre-décembre.

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Les cours du soja sur le CBOT ont reculé sur l’ensemble des échéances ouvertes, en raison des nouvelles tensions commerciales entre les Etats-Unis et la Chine, avec à la clé des inquiétudes sur la demande en soja états-unien. Donald Trump accuse Pékin de ne pas respecter les termes de l’accord du 12 mai. Et ce, dans un contexte très concurrentiel, avec l’arrivée des récoltes sud-américaines sur le marché international. Par ailleurs, des pluies favorables au développement du soja sont attendues cette semaine aux Etats-Unis. La semaine dernière, les semis de soja étaient effectués à hauteur de 84 % (contre 85 % en moyenne quinquennale) et les conditions de culture étaient jugées « bonnes à excellentes » pour 67 % des parcelles (contre 68 % en moyenne quinquennale). En Inde, l’arrêt surprise de la mousson, après un début précoce, conduit les agriculteurs à retarder leurs semis de soja, faute d’une humidité des sols suffisante.
Les cours de l’huile de soja se sont repliés sur le marché à terme états-unien, en raison de l’incertitude qui règne sur la politique états-unienne en termes de biocarburants. Le tourteau de soja s’est également déprécié.

Les cours du canola canadien à Winnipeg ont perdu du terrain sur l’ensemble des échéances ouvertes, dans le sillage de l’huile de soja sur le CBOT et sur des considérations techniques (forte liquidation de positions). Ils dégringolent de 24,3 dollars canadiens par tonne (CAN/t) sur l’échéance juillet et de 20,7 CAN/t sur l’échéance novembre. Les semis de canola en Alberta touchent à leurs fins, avec 83 % des parcelles emblavées. L’humidité de surface du sol dans la province est « bonne à excellente » dans seulement 56 % des cas, un chiffre en recul de huit points par rapport à la semaine précédente en raison de vents asséchants. La grande majorité des oléagineux connaissent un développement normal actuellement dans les Prairies canadiennes. Si les insectes et le gel ont causé des dommages mineurs, ce sont le vent et les conditions sèches qui pourraient pénaliser le potentiel de récolte.

Les cours de l’huile de palme malaisienne n’ont pas évolué à Kuala Lumpur le lundi 2 juin, le marché étant fermé en ce jour férié de célébration de l’anniversaire du Yang di-Pertuan Agong ou roi de Malaisie.

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Côté macroéconomie, les prix du pétrole ont augmenté sur le marché mondial. Ils gagnent 1,85 $ par baril à Londres (Brent) et 1,73 $ par baril à New York (Nymex WTI), entre le 30 mai et le 2 juin. Officiellement annoncée ce week-end, la hausse de la production de brut par les pays de l’Opep+, de 411 000 barils par jour en juillet (soit dans les attentes des opérateurs), était déjà intégrée par les marchés. Le renchérissement de l’or noir s’explique par la décision du Congrès états-uniens d’alourdir les sanctions sur les exportations russes, pour pousser Vladimir Poutine à négocier un cessez-le-feu avec l’Ukraine. Par ailleurs, l’Iran a refusé tout accord avec Washington pour encadrer son programme nucléaire, si l’objectif est de le « priver de ses activités pacifiques » d'enrichissement d'uranium. Au Canada, des incendies de forêt perturbent la production canadienne de pétrole dans le Saskatchewan.
L’euro a bien renchéri face au dollar, passant de 1,1355 $ le 30 mai à 1,1452 $ le 2 juin (+0,87 %), selon le site Forex. L’affaiblissement du billet vert s’explique entre autres par la mauvaise santé budgétaire des Etats-Unis.

Côté géopolitique, Donald Trump a annoncé le doublement des droits de douane sur l’acier et l’aluminium en provenance de l’Union européenne, alors que les deux pays sont en pleine négociation d’un accord commercial.

Fondamentaux :

• Europe, colza, production : 18,6 Mt pour 2025-2026, en baisse par rapport à la précédente estimation (source : Stratégie Grains)
• Australie, colza, production : 5,7 Mt pour 2025-2026, en baisse par rapport à la précédente estimation, -6 % par rapport à la campagne 2024-2025 (6,1 Mt) mais +19 % par rapport à la moyenne décennale (source : Abares)
• Brésil, soja, production : 169 Mt sur 2024-2025, soit +1,3 Mt par rapport à la précédente estimation (source : AgRural)

Commerce international :

• Etats-Unis, soja, inspections à l’exportation : 268 343 t sur la semaine se terminant le 29 mai, soit dans les attentes des opérateurs (source : USDA)