COTidienne

Marché des oléagineux du 15 octobre 2025 - Fermeté généralisée du complexe oléagineux mondial

Les cours du colza sur Euronext ont fait volte-face à la hausse entre le 14 et le 15 octobre sur l’ensemble des échéances ouvertes (entre +0,75 €/t et +2,50 €/t). Les cours sur le marché à terme européen affichent +1 €/t sur l’échéance novembre 2025, +1 €/t sur l’échéances février 2026 (la plus travaillée), +0,75 €/t sur l’échéance mai 2026 et +1,25 €/t sur l’échéance août 2026. Malgré le renchérissement de l’euro face au dollar et la dépréciation du pétrole, les prix du colza ont progressé, portés par une trituration européenne dynamique et par la fermeté du complexe oléagineux mondial : graine-tourteau-huile de soja, graine de canola et huile de palme ont de fait renchéri de concert.
Sur le marché physique français, le prix du colza en FOB Moselle, sa place de référence, a gagné 1,50 €/t, d’un jour sur l’autre, sur la période octobre-décembre. La cotation du tournesol oléique en Rendu Saint-Nazaire, sa place de référence, a gagné 5 €/t sur la période octobre-décembre, dans le même temps.

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Les cours du soja sur le CBOT ont encore gagné du terrain sur la quasi-totalité des échéances ouvertes (entre 0 cts$/boisseau et +1,50 cts$/boisseau) ; seules les trois derniers termes (de septembre 2027 à juillet 2028) en ont perdu. Les contrats évoluent de 0 cts$/boisseau sur l’échéance novembre 2025 (la plus travaillée), 0 cts$/boisseau sur l’échéance janvier 2026, 0,25 cts$/boisseau sur l’échéance mars 2026 et 0,75 cts$/boisseau sur l’échéance mai 2026. Les cours du soja états-unien sont soutenus par la consommation intérieure, les exportations étant moroses. La trituration états-unienne mensuelle a progressé en septembre 2025 en glissement annuel, même si elle est en baisse d'un mois sur l'autre. On notera que les importations de soja de l’Union européenne pour la saison 2025-2026 atteignent 3,41 Mt au 12 octobre, en baisse de 7 % par rapport à la même période un an plus tôt, selon les données publiées par la Commission européenne.
Les cours du tourteau de soja à Chicago se sont appréciés sur l’ensemble des échéances (entre +1,10 cts$/boisseau et +1,60 cts$/boisseau). Ceux de l’huile de soja états-unienne ont également progressé, sur la totalité des termes ouverts (entre +0,23 cts$/boisseau et +0,28 cts$/boisseau).

Les cours du canola canadien à Winnipeg ont continué d’augmenter sur les premières échéances ouvertes (de novembre 2025 à juillet 2026), mais ont reculé sur les suivantes. Ils gagnent de 4,80 dollars canadiens par tonne (CAN/t) sur l’échéance novembre 2025, 4,20 CAN/t sur l’échéance janvier 2026 (la plus travaillée), 3,70 CAN/t sur l’échéance mars 2026 et de 2,90 CAN/t sur l’échéance mai 2026. Le marché a été tiraillé entre la faiblesse de la devise nationale et l’espoir d’une prochaine résolution du conflit commercial entre le Canada et la Chine.

Les cours de l’huile de palme malaisienne ont grimpé à Kuala Lumpur, gagnant 79 ringgits par tonne entre l’échéance octobre 2025 (close hier) et l’échéance novembre 2025, d’un jour sur l’autre. Cette hausse est à mettre sur le compte de la publication de bons chiffres à l’exportation sur la première quinzaine d’octobre en Malaisie et la réflexion sur une taxe à l’export en Indonésie, pour favoriser la production nationale de biodiesel. A noter que la Malaisie a abaissé son prix de référence de l’huile de palme brute de novembre à un niveau qui maintient les droits d’exportation à 10 %. Par ailleurs, les importations d’huile de palme de l’Union européenne ont diminué de 28 % à 0,73 Mt sur la campagne 2025-2026 au 12 octobre, selon les données publiées par la Commission européenne.

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• Etats-Unis, soja, trituration : 186,3 Mt en septembre 2025, en hausse par rapport à septembre 2024 mais en baisse par rapport à août 2025 (source : Nopa)