COTidienne

Marché des oléagineux du 14 octobre 2025 - Les tensions commerciales entre la Chine et les Etats-Unis pèsent sur le prix du colza

Les prix du colza sur Euronext ont reculé entre le 13 et le 14 octobre sur l’ensemble des échéances ouvertes (entre -2,75 €/t et -4,75 €/t). Les cours sur le marché à terme européen affichent -4,25 €/t sur l’échéance novembre 2025, -4,75 €/t sur l’échéances février 2026 (la plus travaillée), -3,50 €/t sur l’échéance mai 2026 et -2,75 €/t sur l’échéance août 2026. La baisse des cotations s’explique par le recul des cours du soja états-unien et la chute du prix du pétrole sur le marché mondial.
Sur le marché physique français, le prix du colza en FOB Moselle, sa place de référence, a perdu 4 €/t, d’un jour sur l’autre, sur la période octobre-décembre. La cotation du tournesol oléique en Rendu Saint-Nazaire, sa place de référence, n’a pas évolué sur la période octobre-décembre, dans le même temps. En France, si la production française de colza en 2025 n’a pas été modifiée entre septembre et octobre par Agreste, celle de tournesol qui avait été estimée en hausse d’un an sur l’autre le mois dernier, et maintenant prévu en baisse de 1,7 % entre 2024 et 2025.

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Par ailleurs, l’état des nappes phréatiques au 1er octobre s’est amélioré avec 46 % des points d’observation au-dessus des normales mensuelles grâce aux pluies de fin août et de septembre, mais moins qu’en 2024 (73 %), indique le BRGM. La situation est inquiétante, dans le Roussillon, l’Aude et du sud de la Corse. Cependant, en octobre, les conditions semblent réunies pour que la période de recharge se généralise à l’ensemble des nappes.

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Les cours du soja sur le CBOT ont perdu du terrain sur l’ensemble des échéances ouvertes (entre -0,50 cts$/boisseau et -3,25 cts$/boisseau), en raison de ventes techniques et de ventes de fonds d’investissement. Les contrats à terme perdent 1,25 cts$/boisseau sur l’échéance novembre 2025 (la plus travaillée), 1 cts$/boisseau sur l’échéance janvier 2026, 0,50 cts$/boisseau sur l’échéance mars 2026 et 0,50 cts$/boisseau sur l’échéance mai 2026. Dans le cadre du bras de fer commercial que se livrent Washington et Pékin, Donald Trump a menacé la Chine de ne plus acheter son huile de cuisson, si cette dernière refuse d’acheter du soja états-unien. En l’absence de Crop Progress de l’USDA en raison du shutdown, StoneX estime que la récolte de soja dans les principales zones de production états-uniennes devrait être terminée d’ici la fin de la semaine, grâce aux bonnes conditions climatiques. Au Brésil, la météo ne favorise pas la plantation de coton et c’est le soja qui pourrait en bénéficier, d’autant que les prix du coton sont moins rémunérateurs pour les planteurs, selon Eduardo Vanin, analyste spécialiste du soja au Brésil. Dans ce contexte et en raison des tensions entre les Etats-Unis et la Chine, la Conab estime la production et les exportations de soja brésilien pour 2025-2026, supérieures à celles de 2024-2025. La Chine aurait importé 12,87 Mt de soja en septembre, un record mensuel, en hausse de 13 % d’un an sur l’autre, rapporte StoneX. Sur la période janvier-septembre, les achats chinois s’élèveraient à 86,2 Mt (+5 % en glissement annuel).
Les cours du tourteau de soja à Chicago se sont dépréciés sur la quasi-totalité des échéances (entre -0,10 cts$/boisseau et -0,80 cts$/boisseau), exception faite du contrat décembre 2025 qui a gagné 0,20 €/t. Ceux de l’huile de soja états-unienne n’ont quasiment pas bougé, sur l’ensemble des échéances ouvertes (entre -0,04 cts$/boisseau et +0,02 cts$/boisseau).

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Les cours du canola canadien à Winnipeg ont augmenté sur l’ensemble des échéances ouvertes. Ils gagnent de 8,20 dollars canadiens par tonne (CAN/t) sur l’échéance novembre 2025 (la plus travaillée), 7,50 CAN/t sur l’échéance janvier 2026, 6,70 CAN/t sur l’échéance mars 2026 et de 6,20 CAN/t sur l’échéance mai 2026. La Chine se dit prête à supprimer ses taxes sur le canola canadien (75,8 %) si le Canada lève les siennes sur les véhicules électriques qu’il importe. Par ailleurs, le Canada et l’Inde, qui cherchent tous deux à diversifier leurs échanges commerciaux en dehors des États-Unis en raison des annonces de droits de douane, ont convenu de collaborer dans des domaines tels que les minéraux critiques, le commerce et les chaînes de valeur agricoles, selon un communiqué conjoint.

Les cours de l’huile de palme malaisienne se sont repliés à Kuala Lumpur, perdant 70 ringgits par tonne sur l’échéance octobre 2025. En Inde, les importations d’huile de palme ont atteint en septembre leur plus bas niveau en quatre mois, les raffineurs privilégiant l’huile de soja moins chère avant les fêtes de fin d’année, selon l’Association indienne des extracteurs de solvants. Cette situation devrait peser sur les prix de l’huile de palme malaisienne mais soutenir ceux de l’huile de soja états-unienne.

Côté macroéconomie, les cours du pétrole ont perdu du terrain sur le marché mondial, entre le 13 et le 14 octobre. Ils ont reculé de 0,93 $ le baril à Londres sur l’échéance décembre (Brent) et 0,79 $ le baril à New York sur l’échéance novembre (Nymex WTI). Les perspectives d'une offre trop abondante par rapport à la demande et la reprise de la guerre commerciale entre les Etats-Unis et la Chine ont plombé les prix du baril de brut. L’Agence internationale de l’énergie (AIE) a révisé à la hausse ses prévisions de croissance de l’offre de pétrole par rapport à celles de septembre, et très légèrement diminué ses estimations de progression de la demande sur cette année et la suivante.
L’euro s’est renforcé face au dollar, passant de 1,1570 $ le 13 octobre à 1,1605 $ le 14 octobre (+0,34 %), selon le site Forex.

• France, colza, production : 4,631 Mt en 2025, contre 3,941 Mt en 2024 (source : Agreste)
• France, tournesol, production : 1,455 Mt en 2025, contre 1,480 Mt en 2024 (source : Agreste)
• France, soja, production : 370 000 t en 2025, contre 216 000 t en 2024 (source : Agreste)
• Brésil, soja, production : 177,6 Mt en 2025-2026, soit +4 % par rapport à 2024-2025 (source : Conab)

• Brésil, soja, exportation : 112,116 Mt en 2025-2026, contre 106,657 Mt en 2024-2025 (source : Conab)
• États-Unis, soja, inspections à l’exportation : 994 008 t sur la semaine, soit dans les attentes du marché (source : USDA)

Importations européennes pour la semaine 15 terminée le 12 octobre 2025 :