COTidienne

Marché des oléagineux du 10 juillet 2025 - Les prix du soja et du colza en hausse, à la veille du rapport Wasde de l'USDA

Les cours des principaux contrats à terme sur le soja et sur le colza ont progressé sur toutes les échéances, respectivement sur le CBOT et Euronext, ce jeudi 10 juillet 2025. La hausse a même été supérieure à 6 cts$/boisseau outre-Atlantique pour les échéances à partir de novembre, le prix approchant les 1 014 cts$/boisseau pour cette échéance, la plus traitée. En Europe, l’échéance d’août est passée au-dessus des 460 €/t et la plus traitée, novembre, au-dessus de 476 €/t.
Sur les marchés physiques hexagonaux, les prix du colza ont légèrement progressé eux-aussi. Les cours du tournesol n’ont pas évolué d’un jour sur l’autre. On surveille le retour des grosses chaleurs à un moment crucial du développement des fleurs.

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En l’attente de la publication du rapport Wasde de l’USDA sur l’offre et la demande agricoles mondiales (le consensus d’analystes s’attend à peu de modifications sur le soja) ce vendredi après-midi (heure française), les cours du soja états-unien ont bénéficié de mouvements de couverture courte et d’achats technique à Chicago. On surveille par ailleurs toujours la météorologie, plutôt favorable aux cultures, et les nouvelles tensions sur le plan des tarifs douaniers après l’annonce de droits de 50 % que les Etats-Unis veulent mettre en place à partir du 1er août sur tous les produits importés du Brésil. Le comportement du real brésilien face au dollar états-unien est aussi scruté de près suite à cette annonce. Les cours des tourteaux de soja et de l’huile de soja étaient aussi en hausse ce jeudi aux Etats-Unis. Au Brésil, la Conab a publié de nouveaux chiffres pour la production, les surfaces plantées, les stocks, les exportations et les rendements pour cette campagne 2024-2025. L’institution brésilienne prévoit une augmentation de l’utilisation domestique des graines (notamment pour le secteur des biocarburants) plutôt qu’une progression des exportations.

Les cours du colza coté sur Euronext ont également progressé, notamment grâce à une paire euro-dollar plus favorable à la graine européenne. Le recul des prix du pétrole n’a pas été un élément de soutien des cours bien entendu. Les opérateurs suivent particulièrement le bon déroulement des moissons en Europe, en France en particulier avec des échos de terrain plutôt bons en volume et en qualité, et les tensions tarifaires sur les autres oléagineux dans le monde.

Les cours du canola canadien coté à Winnipeg ont consolidé ce jeudi après le plus fort repli quotidien enregistré hier depuis presque deux mois. Ce sont les ventes techniques et des fonds qui ont animé la séance dans un marché étroit.

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Les cours de l’huile de palme malaisienne ont peu évolué hier à Kula Lumpur. Le MPOB de Malaisie a publié des stocks au moins de juin légèrement supérieurs aux attentes des analystes et au-dessus des 2 Mt. Les exportations d’huile malaisienne ont été en effet beaucoup moins importantes que prévu sur ce mois.

Fondamentaux :

• Brésil, soja, production : vue à 169,487 Mt pour 2024-2025 contre 147,72 Mt l’an passé et 168,605 Mt prévues en juin (source : (Conab)
• Brésil, soja, surfaces : vues à 47,61 Mha pour 2024-2025 contre 46,15 Mha l’an passé (source : Conab)
• Brésil, soja, rendement : vus à 3,56 t/ha pour 2024-2025 contre 3,201 t/ha en 2023-2024 (source : Conab)
• Brésil, soja, stocks finaux : vus à 3,81 Mt en 2024-2025 contre 4,83 Mt l’an passé (source : Conab)
• Malaisie, huile de palme, exportations : 1,692 Mt en juin, soit -4,48 % par rapport au mois précédent et en dessous des 1,7 Mt attendus par les analystes (source : MPOB)
• Malaisie, huile de palme, stocks : 2,038 Mt en juin, soit +2,41 % par rapport à mai et supérieurs aux 1,985 Mt attendus (source : MPOB)

Commerce international :

• Etats-Unis, soja, ventes à l’exportation : pour la semaine se finissant au 2 juillet 2025, 751 400 t, dans les attentes des analystes (source : USDA)
• Brésil, soja, exportations : vues à106,22 Mt en 2024-2025 contre 106,24 Mt en 2023-2024 (source : Conab)
• Bulgarie, colza, exportations : 62 000 t seulement pour 2024-2025 (-44 % par rapport à l’an passé) contre 225 000 t sur la moyenne cinq ans, le plus bas niveau depuis 2007-2008 ; la moisson a été la plus petite depuis 2007-2008 (source : AgroPortal)
• Malaisie, huile de palme, exportations : 1,259 Mt en juin, soit -10,52 % par rapport au mois précédent et inférieurs aux 1,445 Mt attendus par les analystes (source : MPOB)