COTidienne

Marché des céréales du 2 septembre 2026 –  Consolidation des prix sur le CBOT et poursuite de la hausse des prix sur Euronext

Le prix du blé sur Euronext
Sur Euronext, le prix du blé augmentait de 1 à 3 €/t selon les échéances, se maintenant à un niveau élevé.
Sur l’échéance de décembre 2026, le prix du blé gagnait 3,25 €/t pour s’établir à 256,75 €/t, tandis que sur l’échéance de mars 2027, deuxième échéance la plus échangée, il progressait de 2,75 €/t à 256,25 €/t.
Sur l’échéance rapprochée de septembre 2026, le prix du blé diminuait de 1 €/t à 244,25 €/t.
Les opérateurs financiers ont augmenté leur position nette longue sur le blé sur Euronext d’environ 51 900 lots, à 201 100 lots.
Le prix du maïs sur Euronext
Le prix du maïs sur Euronext restait orienté à la hausse pour atteindre des sommets ce mardi 2 septembre. Il gagnait de 1 à plus de 5 €/t selon les échéances, dans le sillage du blé et sous l’effet de la hausse du prix du pétrole.
Le prix du pétrole augmentait de nouveau mardi, mais très légèrement, après la reprise du conflit entre l’Iran et les États-Unis, les menaces de part et d’autre et les attaques de pétroliers. Le Brent progressait ainsi de 0,17 % à 95,35 $/baril, tandis que son équivalent américain, le WTI, gagnait 0,06 % à 90,92 $/baril. Ce mercredi matin, les prix du pétrole reculaient de 0,08 % pour le WTI et de 0,20 % pour le Brent.
Sur l’échéance de novembre 2026, le prix gagnait 3 €/t à 277,25 €/t, tandis que sur l’échéance de mars 2027, il augmentait également de 3,75 €/t à 272 €/t.
Le prix réagissait en partie à la baisse de la production de maïs dans l’Union européenne. L’Allemagne a annoncé une récolte de 3,75 Mt, avec un rendement en baisse de plus de 24 % par rapport à la campagne précédente. Le Ministre allemand de l’agriculture anticipe une production de céréales à 37,4 Mt en baisse de 2 % par rapport à la moyenne des cinq dernières années.
Les opérateurs financiers ont augmenté leur position nette longue sur le maïs sur Euronext d’environ 1 900 lots pour atteindre 11 800 lots.

Des attaques russes en mer Noire qui se poursuivent, induisant une réorganisation continue des flux
Après le refus par la Russie de tout corridor d’exportation de céréales en mer Noire, les attaques sur les ports se poursuivent. Les exportations ukrainiennes sont tombées à leur niveau le plus bas en août avec seulement 988 000 tonnes de céréales exportées, contre 3,67 millions de tonnes l’année dernière. Seulement 305 000 tonnes de maïs ont été exportées, soit 4,2 fois moins qu’en juillet.
Cette nuit, des drones russes ont de nouveau ciblé les installations portuaires céréalières du port d’Odessa, y compris le poste de contrôle du ferry d’Orlivka à la frontière roumaine. Les ports ukrainiens sont désormais quasi paralysés.
Le goulot d’étranglement dans les ports du Danube est visible avec 80 navires attendant à l’entrée du fleuve.
La Lettonie, l’Estonie et la Lituanie pourraient par ailleurs exporter 6 millions de tonnes de céréales compte tenu de la réorientation des flux de céréales russes et ukrainiennes, comme le rapporte Ukrinform. Des capacités permettant de charger environ 1 million de tonnes de blé ont été réservées dans les ports baltes, soit 50 % de plus que l’année dernière à la même période. L’un des principaux facteurs limitant les exportations dans les pays baltes est le prix élevé des céréales comparativement au prix du blé russe.
Les exportations totales de blé ukrainien et russe sont tombées à moins de 2,5 millions de tonnes en août contre 6,3 millions de tonnes l’année dernière à la même époque.
Le Canada a augmenté ses exportations de blé de 50 % depuis le début de la campagne 2026-2027 pour atteindre 1,56 million de tonnes.
Le TMO, l’Office turc des céréales, a par ailleurs surpris le marché en ouvrant les réserves d’État dès le 1er septembre, plus tôt que la période anticipée de mi-septembre, voire d’octobre. Cette ouverture anticipée, combinée à la fixation d’un prix de vente du blé à 12,5 % de protéines d’environ 380 $/t, implique une parité d’importation proche de 295 $/t CIF, soit environ 270 €/t.

Des semis de céréales d’hiver à risque
Les difficultés logistiques à l’exportation du blé russe affectent de plus en plus le marché intérieur. Des quantités importantes de céréales issues de la nouvelle récolte subsistent et font pression sur les prix.
Dans les régions de Rostov et de Krasnodar, le blé est déjà vendu à des prix inférieurs de 33 à 44 % au seuil de rentabilité, induisant des pertes importantes pour les exploitations agricoles. Ces pertes sont aggravées cette année par le coût élevé de la récolte ainsi que par la hausse des prix des facteurs de production.
Au premier semestre 2026, le bénéfice des entreprises agricoles russes a diminué de 17,4 % et la proportion des exploitations économiquement non rentables dépasse désormais 28 %.
Les semis d’automne pourraient donc être compromis. Des mesures telles que les achats d’État et la poursuite des programmes de prêts aux agriculteurs permettraient de limiter les conséquences du contexte actuel.
La situation est sensiblement identique en Ukraine avec des prix à la production qui ne cessent de reculer.

Un stress climatique sur le maïs aux États-Unis
Le stress climatique sur la Corn Belt constitue un élément essentiel dans la dynamique du marché du maïs. Les révisions des rendements par l’USDA sont attendues en baisse, d’autant plus que la chaleur revient sur la Corn Belt aux États-Unis.
L’USDA a révisé sa prévision de rendement du maïs aux États-Unis à 183,7 boisseaux par acre en juillet, puis à 180,7 boisseaux par acre en août. Les estimations du dernier Crop Tour évoquent désormais un rendement de 173,2 boisseaux par acre.
Toute révision du rendement en dessous de ce niveau resserrerait davantage les disponibilités mondiales de maïs et encouragerait une poursuite de la hausse des prix.

Fondamentaux :

• Allemagne, céréales, production : 37,4 Mt en 2026-2027, soit -2  % par rapport à la moyenne quinquennale (source : ministère de l’Agriculture).
• Allemagne, blé tendre, production : 20,8 Mt en 2026-2027, soit -10,1 % par rapport à 2025-2026 (source : ministère de l’Agriculture).
• Allemagne, maïs, production : 3,75 Mt en 2026-2027, soit -24,2 % par rapport à 2025-2026 (source : ministère de l’Agriculture).