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Marché des céréales du 19 mai 2025 - La faiblesse de la demande à l'export fait pression sur les cours du blé

Les prix du blé ont baissé sur Euronext entre les séances du 16 et 19 mai 2025 sous la pression d’une progression de l’euro et de la faiblesse de la demande à l’export en blé. En maïs, les prix s’apprécient légèrement sur le marché à terme européen.
 
 

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Les cours du blé sur Euronext ont reculé sous la pression de l’appréciation de l’euro face au dollar. Après l’exclusion des achats algériens de la semaine passée, le blé français peine par ailleurs à trouver preneur face aux prix compétitifs de la zone mer Noire et des États-Unis. De plus, les surfaces allemandes de blé progressent de 12,2 % sur un an à 2,78 Mha, ce qui pèse sur les prix européens avec des exportations en chute libre.

En Russie, la région de Rostov a subi des gelées printanières, pour l’instant sans conséquence sur les prix russes à l’export. Malgré des prix compétitifs, les exportations russes restent à un niveau plancher au mois de mai avec 1,8 Mt après 2,4 Mt en avril et 1,9 Mt en mars, selon SovEcon. Notons qu'au premier trimestre 2025, les achats sur le marché intérieur russe ont chuté de 26 %.
Dans son dernier appel d’offres, l’Arabie saoudite a acheté 621 000 t de blé issu de la zone mer Noire, notamment de Russie, de Bulgarie et de Roumanie. Les prix du blé à l’export en zone mer Noire sont compétitifs, tout comme aux États-Unis, et font pression sur le marché européen.
À Chicago, les cours du blé ont progressé légèrement avec le soutien d’une vente états-unienne de 50 000 t à la Corée du Sud et la bonne dynamique des semis de printemps. En revanche, le taux de cultures de blé d’hiver en bon/excellent état se dégrade de 2 points d’après le dernier Crop Progress. Les expéditions hebdomadaires de blé états-unien sont conformes aux attentes avec 423 785 t, au 15 mai.
Signalons aussi le premier train de blé du Kazakhstan vers les Émirats arabes unis. Ceci marque une nouvelle étape dans le développement de nouvelles routes logistiques entre l’Eurasie et le Moyen-Orient.
 
En orge, les prix sur le marché français ont baissé dans le sillage du blé tendre.
En Australie, les expéditions d’orge au mois de mai s’élèvent à 838 790 t avec pour premier client la Chine (714 170 t). Selon Flexigrain, les expéditions vont ralentir en mai avec la baisse des stocks dans certaines régions. Au vu de la demande chinoise actuelle, les stocks de fin de campagne sont attendus au plus bas.
 
Sur le CBOT, les cours du maïs ont progressé avec le soutien des expéditions états-uniennes. En effet, les États-Unis ont expédié 1,719 Mt au 15 mai, soit une progression de +32,22 % sur la semaine précédente.
Sur le marché français, les prix du maïs ont progressé de 0,5 €/t sur le rapproché, une hausse modérée par la progression de l’euro et la bonne avancée des semis en Europe et en Ukraine.

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Sur le volet macroéconomique, l’euro a progressé face à un dollar plus faible avec la perte du triple AAA des États-Unis.
Les prix du pétrole ont évolué de manière contrastée sur le marché mondial, progressant à Londres (Brent) mais reculant à New York (WTI). La baisse de l'or noir sur le marché états-unien s'explique par la poursuite des discussions entre Washington et l’Iran sur le nucléaire. L'accord, en cours de négociation, prévoit la permission d’augmenter les exportations iraniennes de pétrole.

Sur le plan géopolitique, le conflit entre la Russie et l’Ukraine revient sur le devant de la scène. Après sa conversation téléphonique avec Vladimir Poutine, Donald Trump a déclaré que les deux pays vont débuter les négociations pour un cessez-le-feu.
 
 

Fondamentaux :

• Allemagne, blé, surfaces : 2,78 Mha, en hausse de +12,2 % par rapport à 2024/2025 (source : Agence allemande des statistiques)
• États-Unis, blé d’hiver, conditions de culture : 52 % des surfaces en bon ou excellent état, -2 % en une semaine (source : USDA)
• États-Unis, blé de printemps, semis : 82 % des surfaces semées, contre 65 %pour la moyenne quinquennale (source : USDA)
• États-Unis, maïs, semis : 78 % des surfaces semées, contre 73 %pour la moyenne quinquennale (source : USDA

Commerce international :

• États-Unis, blé, vente : 50 000 t à la Corée (source : USDA)
• Arabie saoudite, blé, achat : 621 000 t (source : USDA)
• États-Unis, blé, exportations hebdomadaires :  423 785 t au 15 mai, soit +4,59 % en une semaine et +85,06 % sur un an (source : USDA)
• États-Unis, blé, cumul exportations 2024-2025 : 20,702 Mt, soit une progression de +15,69 % sur un an (source : USDA)
• États-Unis, maïs, exportations hebdomadaires : 1,719 Mt au 15 mai, soit + 32,22 % en une semaine et +39,06 % sur un an (source : USDA)
• États-Unis, maïs, cumul exportations 2024-2025 : 45,543 Mt, soit une progression de +29,21 % sur un an (source : USDA)
• Australie, orge, exportations : 838 790 t en mars (Source : Bureau australien des statistiques) 

Agenda :

• 22/05/2025 : Monde, blé  maïs soja, offre et demande agricoles (source : CIC) 

Bulletin Céré’Obs de FranceAgriMer : 
(semaine 19, du 6 au 12 mai 2025)

Marchés physiques français du 19 mai 2025 (base juillet pour les céréales)

Cotations des issues de meunerie du 13 mai 2025

Cotations commerciales des produits laitiers du 15 mai 2025

Évolution dollar / euro du 19 mai 2025

Clôture du marché à terme de Chicago du 19 mai 2025

Clôture du marché à terme Euronext du 19 mai 2025

Cotations des marchés internationaux du 19 mai 2025