COTidienne

Marché des céréales du 17 août 2026 –  Consolidation des marchés avec une baisse du prix du blé et une hausse confirmée du prix du maïs

Les essentiels

• Des conditions météorologiques mondiales qui rassurent les marchés.
• Le développement de voies alternatives à l'exportation maritime des céréales ukrainiennes et russes demeure essentiel.
• Une faible production de blé aux États-Unis susceptible d'inquiéter les marchés.

Les marchés du blé et du maïs consolidaient après les hausses enregistrées lundi. Le prix du blé restait stable ou reculait légèrement sur le CBOT et Euronext dans un contexte de prises de bénéfices. Le prix du maïs, quant à lui, poursuivait sa progression tant sur le CBOT que sur Euronext, alors que les fortes pluies dans le Midwest américain demeuraient sous surveillance. Les précipitations attendues en Europe cette semaine devraient réduire le stress hydrique des cultures, mais de manière tardive.

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Le prix du blé sur le marché du CBOT de Chicago
Le prix du blé sur le CBOT de Chicago reculait ce mardi sur la plupart des échéances, de 0,25 à 0,50 cts$/boisseau selon les maturités, voire restait stable par rapport à la veille.
Ainsi, sur l'échéance de décembre 2026, la plus échangée, le prix du blé perdait 0,25 cts$/boisseau pour s'établir à 689,25 cts$/boisseau. Sur mars 2027, désormais deuxième échéance la plus active, il demeurait stable à 705,25 cts$/boisseau. Enfin, sur l'échéance de septembre 2026, il se maintenait à 674,75 cts$/boisseau.

Le prix du maïs sur le CBOT
Le prix du maïs sur le CBOT poursuivait sa hausse malgré des précipitations largement supérieures aux normales dans le Midwest américain. Les opérateurs s'inquiétaient désormais davantage du risque d'inondations. Les cours progressaient de moins de 1 à 6 cts$/boisseau selon les échéances, les gains les plus marqués étant observés sur les contrats les plus rapprochés.
Ainsi, sur l'échéance de décembre 2026, la plus échangée, le prix gagnait 6,25 cts$/boisseau pour atteindre 489,5 cts$/boisseau, tandis qu'il progressait également de 6 cts$/boisseau sur l'échéance de septembre 2026, à 465 cts$/boisseau.
Le prix du maïs était également soutenu par la hausse du pétrole, qui s'accentuait dans un contexte de fortes tensions entre les États-Unis et l'Iran, faisant craindre une remise en cause de la liberté de navigation dans le détroit d'Ormuz.
Au Brésil, Petrobras a néanmoins signalé des indices importants de présence de pétrole dans la marge équatoriale brésilienne. Le président Lula a qualifié cette découverte de « passeport pour l'avenir ».
Le Brent gagnait 4,68 % à 91,07 $/baril, tandis que le WTI progressait de 2,85 % à 84,92 $/baril. Le Brent poursuivait sa hausse ce mardi matin à 5 h 50 (heure de Paris) avec un gain supplémentaire de 0,4 %, tandis que le WTI affichait une progression de 0,13 %.

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Le prix du blé sur Euronext
Sur Euronext, le prix du blé évoluait dans le sillage du CBOT et reculait de moins de 1 à 3 €/t selon les échéances. Les baisses étaient plus marquées sur les contrats rapprochés alors que, au-delà de mars 2029, certaines échéances progressaient jusqu'à 5,50 €/t.
Sur l'échéance de décembre 2026, le prix du blé perdait 2,25 €/t pour s'établir à 234,25 €/t, tandis que sur l'échéance de mars 2027, désormais deuxième échéance la plus échangée, il reculait de 1,75 €/t à 236,75 €/t.
Sur l'échéance de septembre 2026, la plus rapprochée, le prix du blé diminuait de 2,75 €/t à 225,25 €/t.

Le prix du maïs sur Euronext
Le prix du maïs sur Euronext poursuivait la hausse engagée la veille et progressait de 1 à près de 2 €/t selon les échéances, malgré les pluies annoncées en Europe qui, il est vrai, interviennent bien tard dans la saison.
Sur l'échéance de novembre 2026, le prix gagnait 1,75 €/t à 254,5 €/t, tandis que sur l'échéance de mars 2027, il progressait de 1,5 €/t à 251 €/t.

Des conditions météorologiques mondiales qui devraient limiter l'impact du weather market sur les prix
L’USDA a légèrement dégradé les conditions de culture du maïs aux Etats-Unis dans son rapport Crop Progress du 17 août. Les surfaces jugées bonnes à excellentes ne représentaient plus que 60 % du total, contre 61 % la semaine précédente.
Les conditions de culture devraient néanmoins s'améliorer après les tempêtes et les fortes pluies qui ont affecté le Midwest. Le Pro Farmer Crop Tour en cours devrait rapidement apporter des éléments plus concrets sur l'état réel des cultures.

Au Canada
De nouvelles estimations de production de blé sont attendues alors que les pluies récentes ont amélioré les conditions de culture à l'approche des récoltes.

En Europe
La vague de chaleur est désormais terminée. Les pluies et des températures plus fraîches devraient améliorer l'état des cultures tant en Allemagne qu'en France, même si les dégâts provoqués par les épisodes successifs de chaleur ne pourront être totalement résorbés.

En Ukraine
Les pluies annoncées, associées à une baisse des températures dans l'ouest et le nord du pays, devraient améliorer les conditions de culture. En revanche, le sud et l'est continueront de souffrir de la sécheresse.
Le sud-ouest de la Russie restera également confronté à un déficit pluviométrique.

En Australie
Malgré les précipitations de la semaine dernière, El Niño semble continuer à favoriser des conditions sèches. Les rares pluies annoncées demeurent insuffisantes pour garantir une bonne récolte de blé.
Par ailleurs, l'USDA a fortement dégradé les conditions de culture du sorgho aux États-Unis. Les surfaces notées bonnes à excellentes ne représentent plus que 28 %, contre 35 % la semaine précédente et 63 % à la même période l'an dernier.

Les exportations ukrainiennes et russes au cœur des préoccupations du marché
Le site Latifundist.com a publié les résultats d'une étude d'ASAP AGRI visant à estimer les exportations ukrainiennes pour la campagne 2026-2027.
La production de céréales et d'oléoprotéagineux est estimée à 85,7 Mt par l'USDA et à 86,1 Mt par ASAP AGRI. Toutefois, une part importante de cette production pourrait rester indisponible en raison des difficultés logistiques liées au conflit avec la Russie.
Selon les quatre scénarios étudiés, les exportations pourraient varier de 14,8 Mt dans l'hypothèse d'un acheminement exclusivement ferroviaire et routier jusqu'à 45,8 Mt en cas de reprise progressive du trafic maritime depuis le port de Grande Odessa.
D'autres scénarios intermédiaires envisagent des exportations de 23,6 Mt et 38,2 Mt selon la capacité du Danube et le niveau de reprise des flux maritimes.
Selon l'UCAB, les exportations agricoles ukrainiennes ont reculé de 25 % en juillet et pourraient être divisées par deux en août, à environ 1,4 à 1,5 Mt.
Le faible niveau des eaux du Danube contraint les navires à naviguer avec seulement 20 à 30 % de leur capacité. Un retour à la normale ne semble pas envisageable avant octobre ou novembre.
Par ailleurs, un développement significatif des flux routiers et ferroviaires par l'ouest du pays ne devrait pas intervenir avant trois mois. Le surcoût logistique est estimé à 58 $/t.
Le blé ukrainien est actuellement commercialisé entre 130 et 140 $/t, avec une forte décote par rapport aux prix mondiaux, tandis qu'un stock résiduel d'environ 5 Mt de la récolte précédente continue de peser sur les cours.
Les attaques russes contre les infrastructures portuaires ukrainiennes du Danube affectent également la Roumanie et la Moldavie. Des débris de drones sont tombés à plusieurs reprises sur leur territoire. Toutefois, l'Ukraine et la Moldavie ont conclu un accord prévoyant une réduction de 50 % des frais de transit ferroviaire des céréales ukrainiennes jusqu'à fin 2026.
Du côté russe, 122 millions de dollars devraient être consacrés au soutien du transport ferroviaire des exportations agricoles. Agmin organise actuellement une réunion d'urgence avec l'ensemble des acteurs concernés afin d'optimiser les voies alternatives d'exportation.

Une production de blé aux États-Unis au plus bas depuis le début des années 1970
L'USDA a abaissé son estimation de la production américaine de blé à 1,53 milliard de boisseaux, soit environ 41,7 Mt, son niveau le plus faible depuis la campagne 1970-1971 selon Commodity Board.
Cette baisse est principalement due à des rendements décevants en blé Hard Red Winter.Les clients traditionnels de ce blé, notamment en Amérique latine, en Afrique du Nord et en Asie, seront particulièrement exposés à cette diminution des disponibilités.
Combinée aux difficultés logistiques rencontrées en Ukraine et en Russie, cette contraction de l'offre américaine a favorisé la récente hausse des cours du blé sur le CBOT et Euronext. Toutefois, le niveau encore confortable des stocks mondiaux limite l'ampleur de cette progression.
Les bilans mondiaux du blé demeurent équilibrés mais apparaissent progressivement plus tendus pour la campagne 2026-2027.

Fondamentaux

• Russie, céréales, exportations : 1,6 Mt en juillet et 2,2 Mt en août contre respectivement 2,2 Mt et 4,4 Mt en 2025 (source : SovEcon).
• Ukraine, céréales et oléoprotéagineux, production : 85,7 Mt (source : USDA).
• Ukraine, céréales et oléoprotéagineux, production : 86,1 Mt (source : ASAP AGRI).