COTidienne

Marché des céréales du 12 novembre 2025 - Des marchés mondiaux de céréales sans direction franche

Les cours des principaux contrats à terme ont plutôt légèrement progressé ce mercredi 12 novembre 2025, avec quelques nuances en fonction des places et des différents types de grain considérés. Si une petite hausse prévalait sur l’ensemble des échéances en blé sur le CBOT, elle concernait les échéances ouvertes jusqu’à fin 2026 en maïs avant que les suivantes ne perdent du terrain. Sur Euronext, les cours du blé progressaient également de façon limitée sur toutes les échéances. En maïs, on enregistrait une petite baisse sur le rapproché (mars et juin), une petite hausse sur août et novembre puis un recul sur les termes suivants. Les prix sur le marché physique français ont plutôt progressé en blé tendre, blé dur et orge fourragère. Ils sont stables ou en légère augmentation en maïs.

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Pas d’éléments marquants ce mercredi sur les marchés du blé outre-Atlantique sur fond de prises de bénéfices, les acteurs attendant tous désormais la publication du rapport de l'USDA sur l’offre et la demande agricoles mondiales (Wasde) ce vendredi 14 novembre, après deux mois de non parution pour cause de shutdown de l’administration états-unienne (une loi vient d’être signée pour la reprise des activités). Pour le blé, il s’agira d’observer les évolutions des stocks finaux au niveau local comme à l’international. Sur un marché mondial très compétitif, les prix de l’origine états-unienne sont supérieurs à la plupart des autres origines. Les opérateurs conservent un œil sur les conditions de développement des cultures d’hiver dans tous les pays producteurs ainsi que les récoltes en Argentine et en Australie. La Russie a relevé ses tarifs douaniers à l’exportation. En France, le ministère de l’Agriculture a relevé sa prévision de production de blé tendre (voir Fondamentaux). Dans son rapport hebdomadaire de positions des traders, Euronext note, qu’au vendredi 7 novembre, les opérateurs dits financiers ont diminué leur position nette courte sur le blé (d'environ 8 700 lots) pour atteindre environ -163 300 lots. La concurrence des blés origine Amérique du Sud et mer Noire demeure forte pour les origines Europe de l’Ouest.

A noter que les rendements de l’avoine et du seigle gagnent 0,2 q/ha par rapport à la précédente estimation d’Agreste.

En maïs, pas de grands marqueurs non plus pour la séance de ce mercredi. Là aussi, les opérateurs attendent avec un intérêt marqué la reprise des publications de l’USDA, avec notamment un rapport sur l’offre et la demande agricoles mondiales (Wasde) ce vendredi. Les chiffres concernant le maïs seront particulièrement scrutés (production et rendement notamment) alors que la récolte états-unienne est désormais quasi terminée. Les statistiques à venir pourraient être peu évolutives selon certains observateurs, car elles dépendent des volumes de données qu’aura pu traiter l’USDA en raison du shutdown des administrations depuis plus d'un mois. Les derniers chiffres connus sont les suivants : USDA à 427 Mt dans son précédent rapport ; 420 Mt selon des analystes privés et 415 Mt selon Argus Media. La demande sur l’origine états-unienne demeure forte mais le Brésil pourrait annoncer un « gros » mois de ventes en novembre également. La Conab publiera également des chiffres à l’exportation ce vendredi. En France, le ministère de l’Agriculture a légèrement relevé la prévision de production nationale (voir Fondamentaux). Dans son rapport hebdomadaire de positions des traders, Euronext note qu'au vendredi 7 novembre, les opérateurs financiers ont diminué leur position nette courte sur le maïs (d'environ 1 400 lots) pour atteindre environ -4 700 lots.

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Côté météorologie en Europe, on s’attend à des précipitations dans les normales pour la semaine allant du 10 au 17 novembre, voire en dessous, sur une bonne partie du continent (sauf Espagne, nord de l’Allemagne et nord de la Pologne). Les températures seront bien supérieures à la normale. De nouvelles pluies sont attendues sur les plaines centrales de la Russie (sud-ouest du pays et nord du Caucase). Les températures s’afficheront au-dessus des normales dans ces deux régions, avec des températures minimales au-dessus de 0°C.

Fondamentaux :

• France, maïs, production : estimée à 13,4 Mt contre 13,7 Mt le mois dernier et 14,6 Mt en 2024 (source : Agreste)
• France, blé tendre, production : estimée à 33,3 Mt (+ 0,15 Mt par rapport à l’estimation du mois dernier) ; rendement national : 74,2 q/ha (source : Agreste)
• France, blé dur, production : estimée à 1,278 Mt contre 1,238 Mt l’an passé mais en retrait de 6,1 % par rapport à la moyenne cinq ans (source : Agreste)
• France, orge, production : 11,875 Mt contre 9,783 Mt un an plus tôt (source : Agreste)
• France, avoine, production : 477 000 t contre 306 000 t un an plus tôt (source : Agreste)
• France, seigle, production : 107 000 t contre 110 000 t un an plus tôt (source : Agreste)

Commerce international :

• Algérie, blé meunier, achat : entre 150 000 et 170 000 t achetées lors d’un appel d’offres ; prix entre 263 et 264 $/t C&F ; origine mer Noire et UE (source : OAIC et traders européens)
• Tunisie, blé tendre, appel d’offres : 125 000 t (source : traders)
• Thaïlande, maïs, quota : un quota a été ouvert pour l’importation d’1Mt sans frais pour l’origine US, valable de février à juin 2026 (source : UkrAgroConsult)
• Australie, orge, exportations : 8,13 Mt sur la campagne 2024/2025, avec toujours la Chine comme principale destination (source : Bureau australien des statistiques)
• Australie, blé, exportations : 23,48 Mt sur la campagne 2024/2025, vers 44 destinations avec l’Indonésie et les Philippines comme principales destinations (source : Bureau australien des statistiques)
• Taïwan, maïs fourrager, appel d’offres : 65 000 t, origine Etats-Unis, Argentine, Brésil, Afrique du Sud ; clôture le 13 novembre  (source : MFIG)
• Jordanie, blé, achat : environ 60 000 t de hard milling wheat le 11 novembre, origines diverses, vendeur Cargill, prix à 262,50 $/t C&F et pour expédition entre le 1er et le 15 février (source : Prospex Agro)