COTidienne

Marché des céréales du 11 juin 2026 –  Les prix du blé et du maïs repartent fortement à la baisse après la publication du rapport de l’USDA

Donald Trump annonçait hier jeudi 11 juin que les frappes sur l’Iran seraient d’une grande puissance dans la soirée. Mais quelques heures après cette annonce, il disait suspendre ses attaques de missiles, un accord de paix ayant été trouvé avec l’Iran, accord selon lui validé par le guide suprême. Ce vendredi matin, l’Iran dit ne pas avoir accepté l’accord mis en avant par Donald Trump. Dans ce contexte, les marchés pétroliers restent optimistes, et ce, malgré le blocage total du détroit d’Ormuz. L’Opep a par ailleurs revu à la baisse ses estimations de la croissance de la demande mondiale de pétrole en 2026. Le prix du pétrole baissait ainsi ce jeudi de près de 6 %. Le prix du Brent diminuait de 6,14 % à 89,17 $/baril et le prix du WTI reculait de 5,85% à 86,52 $/baril. Ce matin, à 7h00 (heure de Paris), les prix du Brent et du WTI accentuaient leurs pertes de respectivement 0,5 % et 0,55 %.
Le dollar se renforçait ce jeudi face à l’euro. Ce dernier s’échangeait contre 1,1578 $ alors que la veille, le taux de change n’était que de 1,1538 $.  Il remontait légèrement ce vendredi matin à 1,1573 $.

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L’USDA a publié ce 11 juin son rapport mensuel avec ses nouvelles estimations de l’offre et la demande mondiales de produits agricoles. À la suite de cette publication, les prix du blé et du maïs ont accentué leur baisse sur le CBOT.
Le prix du blé sur le CBOT a donc diminué ce jeudi de 1 à 4 cts$/boisseau. Il a reculé de 0,75 cts$/boisseau sur juillet 2026 à 586,75 cts$/boisseau tandis qu’il régressait de 1,25 cts$/boisseau sur septembre 2026 à 598,25 cts$/boisseau et de 2,50 cts$/boisseau sur décembre 2026 pour s’y établir à 614,75 cts$/boisseau.
Le rapport de l’USDA a alourdi ses niveaux de production et de stock de fin de campagne tant sur 2025-2026 que sur 2026-2027, rassurant les marchés et expliquant ce revirement à la baisse des prix du blé au cours de la séance du CBOT.
Sur 2025-2026, les estimations de production mondiale de blé sont augmentées , à 844,36 Mt contre 843,84 Mt estimée en mai. Les estimations de consommation évoluent peu, la baisse de la consommation alimentaire étant compensée par l’augmentation en nutrition animale. Le commerce mondial est réajusté à la hausse pour atteindre un record en augmentation de 11 % par rapport à la campagne précédente. L’Egypte connaît des importations record et les exportations de de la Russie et de Ukraine sont plus élevées que la campagne précédente. Les stocks de fin de campagne sont relevés au niveau le plus élevé depuis cinq ans alors que le stock de fin de campagne aux Etats-Unis est maintenu contre toute attente à 25,435 Mt, les marchés ayant anticipé une légère hausse.
Sur 2026-2027, la production mondiale de blé est revue à la hausse à 820,06 Mt contre 819,06 Mt estimée en mai à la suite d’une revalorisation des productions en Russie, Turquie et Ukraine, partiellement compensée par des estimations en baisse pour l’Australie, le Pakistan et les Etats-Unis. La production mondiale de céréales serait toujours en baisse en 2026-2027 de 3 % par rapport à l'actuelle. La consommation mondiale devrait augmenter en particulier en nutrition animale, notamment en Russie. L’estimation de cette consommation est donc revue à la hausse à 824,6 Mt contre 823 Mt estimée en mai. Les échanges devraient baisser de 6 % par rapport à la campagne actuelle avec des estimations des exportations réduites pour l’Australie et des importations plus faible pour la Turquie. Le stock mondial de report de fin de campagne est revu à la hausse à 275,4 Mt contre 275,04 Mt estimé en mai en raison en particulier d’une augmentation importante des stocks en Egypte, compensée en partie par une baisse inattendue des stocks aux Etats-Unis.
En termes de compétitivité relative des bassins de production, depuis le dernier rapport Wasde en mai, les prix argentins ont bondi de 8 $/t alors que les disponibilités à l’export diminuent à cette période de l’année et que les prix européens ont chuté de 3 $/t à l’approche de la moisson, devenant les plus compétitifs. Les prix en Russie ont augmenté de 4 $/t suite à une forte demande à l’export. Les prix aux Etats-Unis ont diminué de 3 $/t mais les prix au Canada ont plongé de 19 $/t. Les prix australiens ont baissé de seulement 1 $/t.

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Concernant le maïs, la baisse des prix sur le CBOT est plus spectaculaire que celle observée sur le blé. Les prix du maïs y ont diminué ce jeudi de 7 à 10 cts$/boisseau selon les échéances. Le prix du maïs a ainsi diminué de 7,25 cts$/boisseau sur l’échéance de décembre 2026, échéance la plus travaillée, pour s’établir à 439,50 cts$/boisseau. Il a baissé de 7,75 cts$/boisseau sur septembre 2026 à 420 cts$/boisseau et de 7,25 cts$/boisseau sur juillet 2026 à 411,75 cts$/boisseau.
Les estimations de l’USDA de la production et consommation mondiales de maïs sont revues en forte hausse ainsi que les stocks de fin de campagne. Les prix ne pouvaient donc que baisser après cette parution du rapport de l’USDA.
Sur 2025-2026, les estimations de production mondiale de maïs sont revues en forte hausse ce mois-ci par rapport au mois dernier. La production mondiale est estimée à 1326,672 Mt contre 1312,682 Mt en mai. Cette révision est induite par une révision de la production en Argentine, Brésil, Inde et Paraguay. De tels niveaux de production au Brésil et en Argentine à respectivement 138 Mt et 61 Mt n’étaient pas attendus par le marché. La consommation mondiale est estimée ce mois-ci à 1319,291 Mt en 2025-2026 contre une estimation précédente à 1310,525 Mt. Cette augmentation est essentiellement imputable au Brésil, à l’Inde, l’Egypte, l’Argentine et la Russie. Le commerce mondial est également prévu en hausse ce mois-ci par rapport au mois précédent. Les importations mondiales devraient augmenter principalement en Algérie, Mexique et Egypte compensant largement la baisse des importations en Inde et Thaïlande. Le stock de fin de campagne est revu en légère hausse à 303,357 Mt contre 296,953 Mt en mai avec un stock de fin de campagne aux Etats-Unis également à la hausse à 54,481 Mt contre 54,405 Mt.
Sur 2026-2027, la production mondiale de maïs est en augmentation ce mois-ci à 1 300,384 Mt contre 1 295,384 Mt estimée en mai.  Elle a augmenté en raison en particulier d’une estimation de récolte plus importante en Inde. Les exportations augmenteront en Inde, au Paraguay et en Afrique du Sud, induisant des exportations mondiales supérieures. Les importations augmenteront également en particulier en Egypte, au Mexique et aux Philippines, partiellement compensées par une demande en baisse en Turquie et en Inde. L’estimation de la consommation mondiale est en forte augmentation ce mois-ci à 1 322,522 Mt contre 1 314,792 Mt en raison d’une consommation plus élevée en Inde et Egypte. L’estimation du stock mondial de fin de campagne est revue à la hausse contre toute attente du marché à 281,2 Mt contre 277,5 Mt en raison de l’explosion du stock en Inde à 6,147 Mt, en Argentine et dans une moindre mesure aux Etats-Unis à 49,78 Mt.
De son côté, la Conab au Brésil a revu ses estimations de production céréalière au Brésil. La production céréalière sur 2025-2026 est estimée à 358,6 Mt, un niveau record. La production de maïs de la première récolte, réalisée à 87,7 % de la surface totale semée de maïs, est estimée à 29,3 Mt, en progression de 17,7 % par rapport à la campagne précédente.
Le rapport de l’USDA met en avant un prix du maïs argentin particulièrement compétitif à l’export devant le Brésil et l’Ukraine. Ainsi depuis le dernier rapport de l’USDA de mai 2026, le prix du blé états-unien a baissé de 20 $/t pour atteindre 205 $/t tandis que les prix à l’export du maïs argentin et brésilien sont respectivement de 196 $/t et 208 $/t.

En Europe, sur Euronext, le rapport de l’USDA ayant été publié à la clôture de la séance, les prix n’avaient pas encore intégré pleinement les nouvelles données de marché. Le prix du blé baissait néanmoins jusqu’à un peu de moins de 2 €/t selon les échéances. Il diminuait de 0,25 €/t sur septembre 2026 à 203 €/t tandis qu’il baissait de 1 €/t sur décembre 2026 à 210 €/t.
Sans surprise, ce 11 juin, la Banque centrale européenne (BCE) a relevé ses taux de 25 points malgré une croissance européenne fragile. C’est la première banque centrale à le faire pour faire face à l’inflation. La banque du japon devrait suivre tandis que la Réserve fédérale des Etats-Unis (FED) pourrait décider de maintenir ses taux inchangés la semaine prochaine.
En Europe, le Coceral a procédé à une nouvelle estimation des productions céréalières dans l’Union européenne à 27 et au Royaume-Uni. La prévision de production de blé dans ces territoires est revue à la hausse par rapport aux prévisions précédentes de mars 2026. Même si les rendements devraient diminuer par rapport aux niveaux exceptionnels de la campagne précédente, ils resteront supérieurs à la moyenne.
Expana a également revu à la hausse ses prévisions d’exportations de blé tendre dans l’Union européenne sur 2025-2026 ainsi que la production. En Allemagne, le DRV, principal syndicat agricole du pays, a estimé la récolte nationale à 22,63 Mt contre 22,57 Mt précédemment, en baisse de 2,2 % par rapport à la campagne précédente, et ce, malgré une amélioration liée aux pluies.

Concernant le maïs, les prix sur Euronext ont diminué de 1 à 2 €/t. Sur août 2026, le prix du maïs baissait de 1,25 €/t à 215,25 €/t tandis qu’il perdait 1,75 €/t sur novembre 2026 à 205,50 €/t.
Selon le Coceral, les rendements en maïs en Europe devraient se redresser par rapport à l ‘année dernière. Mais les surfaces de maïs diminueront compte tenu de la déception des agriculteurs mais également du prix des intrants, au profit d’autres cultures de printemps comme le tournesol.
 
Fondamentaux :

• Blé, monde, production, 2025-2026 : 844,4 Mt contre 843,8 Mt estimées en mai (source : USDA)
• Blé, monde, stock de fin de campagne, 2025-2026 : 279,95 Mt contre 279,2 Mt estimées en mai (source : USDA)
• Blé, Russie, stock de fin de campagne, 2025-2026 : 11,99 Mt contre 13,49 Mt estimées en mai (source : USDA)
• Blé, monde, production, 2026-2027 : 820,06 Mt contre 819,06 Mt estimées en mai (source : USDA)
• Blé, Russie, production, 2026-2027 : 88 Mt contre 86 Mt estimées en mai (source : USDA)
• Blé, Ukraine, production, 2026-2027 : 23,5 Mt contre 23 Mt estimées en mai (source : USDA)
• Blé, Turquie, production, 2026-2027 : 22,5 Mt contre 21 Mt estimées en mai (source : USDA)
• Blé, Etats-Unis, production, 2026-2027 : 42 Mt contre 42,5 Mt estimées en mai (source : USDA)
• Blé, Australie, production, 2026-2027 : 28 Mt contre 30 Mt estimées en mai (source : USDA)
• Blé, monde, consommation, 2026-2027 : 824,6 Mt contre 823 Mt estimées en mai (source : USDA) 
• Blé, Egypte, consommation, 2026-2027 : 20,8 Mt contre 20,25 Mt estimées en mai (source : USDA)
• Blé, Russie, consommation, 2026-2027 : 41,2 Mt contre 40,2 Mt estimées en mai (source : USDA)
• Blé, Monde, stock de fin de campagne, 2026-2027 : 275,4 Mt contre 275,04 Mt estimées en mai  (source : USDA)
• Blé, Egypte, stock de fin de campagne, 2026-2027 : 5,37 Mt contre 3,0 Mt estimées en mai  (source : USDA)

• Blé, Etats-Unis, stock de fin de campagne, 2026-2027 : 20,25 Mt contre 20,735 Mt estimées en mai (source : USDA)

   

• Maïs, monde, production, 2025-2026 : 1326,672 Mt contre 1312,682 Mt estimées en mai (source : USDA)
• Maïs, Brésil, production, 2025-2026 : 138 Mt contre 135 Mt estimées en mai (source : USDA)
• Maïs, Argentine, production, 2025-2026 : 61 Mt contre 59 Mt estimées en mai (source : USDA)
• Maïs, monde, consommation, 2025-2026 : 1319,291 Mt contre 1310,525 Mt estimées en mai (source : USDA)
• Maïs, Brésil, consommation, 2025-2026 : 96 Mt contre 91,5 Mt estimées en mai (source : USDA)
• Maïs, Inde, consommation, 2025-2026 : 48 Mt contre 45 Mt estimée en mai (source : USDA)
• Maïs, monde, stock de fin de campagne, 2025-2026 : 303,357 Mt contre 296,952 Mt estimées en mai (source : USDA)
• Maïs, monde, production, 2026-2027 : 1300,384 Mt contre 1295,384 Mt estimées en mai (source : USDA)
• Maïs, Inde, production, 2026-2027 : 52 Mt contre 47 Mt estimées en mai (source : USDA)
• Maïs, monde, consommation, 2026-2027 : 1322,522 Mt contre 1314,792 Mt estimées en mai (source : USDA)
• Maïs, Inde, consommation, 2026-2027 : 52 Mt contre 46,5 Mt estimées en mai (source : USDA)
• Maïs, Egypte, consommation, 2026-2027 :  20,1 Mt contre 19,5 Mt estimées en mai (source : USDA)
• Maïs, monde, stock de fin de campagne, 2026-2027 : 281,22 Mt contre 277,5 Mt estimées en mai (source : USDA)
• Maïs, Etats-Unis, stock de fin de campagne, 2026-2027 : 49,782 Mt contre 49,706 Mt estimées en mai (source : USDA)

• Maïs, Inde, stock de fin de campagne, 2026-2027 :  6,147 Mt contre 2,979 Mt estimées en mai (source : USDA)

   

• Céréales, UE-27 + Royaume-Uni, production, 2026-2027 : 295,5 Mt contre 298,8 Mt estimées en mars (source : Cocéral)
• Blé, UE-27 + Royaume-Uni, production, 2026-2027 :143,7 Mt contre 142,6 Mt estimées en mars (source : Cocéral)
• Orge, UE-27 + Royaume-Uni, production, 2026-2027 : 58,8 Mt contre 59,3 Mt estimées en mars (source : Cocéral)
• Maïs, UE-27 + Royaume-Uni, production, 2026-2027 : 57,2 Mt contre 60,2 Mt estimées en mars (source : Cocéral)
• Blé tendre, UE-27, production, 2025-2026 : 129,2 Mt contre 128,8 Mt estimées précédemment (source : Expana)
• Blé tendre, UE-27, exportations, 2025-2026 : 27,9 Mt contre 27,3 Mt estimées précédemment (source : Expana)
• Blé tendre, Allemagne, production, 2026-2027 :  22,63 Mt contre 22,57 Mt estimées précédemment (source : DRV)

• Maïs, UE-27, production, 2026-2027 : 57,6 Mt contre 58 Mt estimées précédemment (source : Expana)

   

• Céréales, Brésil, production, 2025-2026 : 358,6 Mt (source : Conab)