Tendance des marchés du 10 août

Les cours des céréales tiraillés entre la baisse de la parité €/$ et un rapport USDA baissier

Alors que les cours du blé tendre et du maïs sur Euronext progressaient de manière assez nette en milieu de journée, ces derniers ont terminés la session du 10 août sur une note stable, voire légèrement baissière. Ainsi, les prix sur les marchés physiques non pas connu de grands mouvements, si ce n'est un léger effritement. D'un côté, le repli de l'euro face au dollar, qui est passé sous la barre des 1,15 $ en raison de l'effondrement de la livre turque, rend les origines UE plus attractives sur la scène internationale. Mais de l'autre, les chiffres de l'USDA ont fait état d'une offre planétaire de grains supérieure aux attentes.

Dans le détail, en blé tendre, l'USDA projette au 10 août les stocks mondiaux 2018/2019 à 258,96 Mt, certes en repli de 2 Mt environ par rapport au mois précédent, mais ce chiffre s'est avéré supérieur aux attentes du marché. Notons par exemple que la production Russe 2018/2019 a été relevée de 1 Mt d'un mois sur l'autre à 68 Mt. Celle de l'UE tomberait à 137,5 Mt, contre 145 Mt en juillet, avec des exportations qui régressent de 4,5 Mt, à 23 Mt. Stratégie Grains est plus pessimiste, projetant la coupe de l'Europe des 28 à seulement 127,7 Mt, contre 132,4 Mt le mois précédent. Les ventes extérieures de la zone euro tomberaient sous la barre des 20 Mt (19,8 Mt), en baisse de 1,2 % par rapport au mois précédent, d’après la même source. Suite à la publication des chiffres du département américain de l'agriculture, de nombreuses ventes techniques sont survenues sur Chicago, pesant par ricochet sur Euronext.

En maïs, le constat est à peu près similaire. L'USDA projette la coupe états-unienne 2018 à 14 586 millions de boisseaux (bu), contre 14 230 Mbu en juillet, en raison de très bons rendements, attendus à 178,4 bu/acre (+4,4 bu/acre par rapport à juillet), contre 176,6 bu/acre en 2017, ce qui constituerait un nouveau record. Les réserves états-uniennes grimperaient à 1 684 Mbu, contre 1 552 Mbu le mois précédent. Au niveau mondial, les stocks 2018/2019 monteraient à 155,59 Mt, contre 152 Mt le mois antérieur. Au niveau européen, la situation en maïs s'avère plus tendue, raison, entre autres, pour laquelle les cours n'ont pas dévissé sur Euronext. Stratégie Grains projette certes en hausse de 3% entre 2017 et 2018 la récolte de l'Europe des 28, à 61,3 Mt, mais la forte baisse des volumes de blés et d'orges va inciter le continent à importer plus de maïs, afin d'approvisionner les fabricants d'aliments pour animaux locaux.  Ces importations de maïs sont attendues à 19 Mt, en progression de 1,5 Mt par rapport à l'an dernier, ce qui constituerait un nouveau record. Signalons par ailleurs qu'un analyste privé rapporte que le Brésil importe actuellement du maïs d'Argentine, les frais logistiques dans certains secteurs brésiliens ayant flambé. Il reviendrait donc moins cher pour certains consommateur de maïs brésiliens de se procurer des marchandises dans un pays voisin.

En orges, Stratégie Grains s'attend à une récolte européenne 2018/2019 à 57,1 Mt, en repli de 2,5 Mt par rapport à juillet. Les cours hexagonaux se sont stabilisés.

Marchés physiques français du 10 août 2018 (base juillet pour les céréales)

Orges de brasserie du 9 août 2018

Evolution dollar / euro du 10 août 2018

Clôture du marché à terme de Chicago du 10 août 2018

Clôture du marché à terme Euronext du 10 août 2018

Cotations des marchés internationaux du 10 août 2018