Le marché rattrapé par les fondamentaux

Avec une activité au plus bas et des fondamentaux déjà peu favorables à une tension, le rapport de l’USDA a corrigé la production mondiale de blé à la hausse. Selon l’USDA, la récolte s’établirait à 676,13 Mt contre 673,86 le mois précédent. Cette estimation s’appuie sur la hausse de la récolte russe à 61,7 Mt (+2,2 Mt). Le stock mondial de fin de campagne 2009/2010 a été relevé à 195,6 Mt (+5 Mt). Les productions dans l’UE n’ont pas été corrigées et demeurent estimées à 138,34 Mt. Autre élément de déprime du marché, les exportations européennes qui sont en net retrait par rapport à l’an dernier. Jusqu’ici, l’UE n’a exporté que 8,6 Mt contre 11,6 Mt en 2009 à la même époque. A noter, l’achat égyptien de 180.000 t de blé d’origine russe pour les deux tiers et kazakh pour le reste. En France, les échanges sont très limités, malgré une offre dopée par la révision des volumes par FranceAgriMer et l’USDA. Quelques échanges vers les Fab, sur janvier-mars, animent le marché intérieur. On note une petite activité sur les places portuaires.  

Le marché enregistre une petite activité sur le portuaire, pour le Maghreb et un petit intérêt sur l’Iatlie. Sur le Fob Rhin, les flux sont routiniers. Les Fab ne procèdent qu’à des aménagements de positions, le maïs n’étant plus concurrentiel par rapport au blé. France AgriMer a allégé son estimation du stock de report de 200.000 t, à 2 Mt, le ramènant ainsi dans une zone raisonnable. Cette révision intervient malgré une collecte portée de 12,9 à 13,1 Mt. L’augmentation des prévisions de ventes à l’UE, de 6,5 à 6,8 Mt, explique cette réduction du stock de report.

Les rares acheteurs (algériens ou italiens) semblent moins préoccupés par la qualité que par les prix. Le marché est très lourd, d’autant que la Turquie est vendeuse de 125.000 t à l’export. A noter que la qualité standard espagnole cote 168 e/t Fob Séville. Le blé dur n’a pas fait l’objet d’ajustements notables par FranceAgriMer : la campagne risque de s’achever sur un stock de 297.000 t, 150 % de plus que l’an dernier !

Le marché de l’orge de mouture reste inactif sur l’intérieur. Rouen génère une petite activité. Les disponibilités européennes sont trop importantes pour renouer avec la fermeté. Les vendeurs français se tournent alors vers l’intervention. En brasserie, rien à signaler.

Le marché du fret fluvial est stable. L’activité est réduite. Les offres sont nombreuses et la demande rare. Les opérateurs rapportent de nombreux problèmes logistiques dus à la neige. Les canaux de Saint-Quentin, du Nord, de Briare, des Ardennes, latéral à la Marne et le canal Oise/Aisne sont particulièrement touchés.

Les tourteaux de soja reculent nettement cette semaine dans le sillage de la graine. Le rapport sur l’offre et la demande de l’USDA a corrigé à la hausse son estimation de production américaine de soja, à 91,47 Mt contre 90,34 Mt. De plus, les bonnes conditions pour la future récolte brésilienne et argentine confortent ce mouvement baissier. Les prix des tourteaux de lin sont stables. La situation est pour l’instant au point mort, après l’arrivée récente de 45.000 t au port de Gand (voir "L’interdiction des graines d’origine canadienne...").

Les prix des pois ont évolué en ordre dispersé cette semaine. L’offre manque sur l’ensemble de la France. Quelques affaires se sont effectuées à destination des fabricants d’aliments bretons.

En féveroles, les prix se sont repliés, mais sans raison valable. Il s’agit d’une simple remise à niveau après les fêtes.

Une nouvelle progression est rapportée sur le marché des issues de meunerie, accompagnant l’activité médiocre de la meunerie.

La demande de compléments provient essentiellement du nord et du centre de la France.

Les cours des pulpes de betteraves et des luzernes se raffermissent légèrement sur les longueurs. Le froid fait redémarrer les besoins en nutrition animale et permet à ces marchés de regagner en activité.

Le marché de la poudre de lait et du lactosérum sont calmes et les cours sont reconduits. Les cours des PSC progressent très légèrement sur du rapproché en raison d’un retour des besoins de la part des fabricants d’aliments du bétail. Cependant, les prix plongent dans les longueurs en sympathie avec le soja et les protéïnes végétales suite à la parution du rapport de l’USDA. En pailles et fourrages, le marché est resté mou, malgré un léger retour de la demande. Cependant, le manque de disponibilités ne permet pas à l’activité sur ce marché de redémarrer.

Sur le marché de la graineterie, l’activité se reprend légèrement avec l’arrivée du froid. Les cours du Dari roux se raffermissent en raison d’un manque d’offre. Les cours des semences fourragères se raffermissent en raison de surfaces cultivées en baisse cette année. Si les affaires reprennent, le mouvement de hausse pourrait s’amplifier sur les prochaines semaines. En farines de poisson, le marché est resté très ferme. Au Pérou, le quota de 2 Mt étant pratiquement atteint les pêches ont très sensiblement diminué.

La principale incertitude reste l’impact d’El Nino sur la prochaine saison de pêches.

OLÉAGINEUX : fort repli en sympathie avec le soja 

Le marché du colza enregistre une forte correction des cours suite à la baisse observée sur le soja américain. Ce dernier, avait déjà commencé à se replier avec l’anticipation, par les opérateurs, de l’arrivée des récoltes sud américaines sur le marché mondial. La parution du rapport de l’USDA faisant le point sur l’état des stocks mondiaux en soja montre une hausse des disponibilités et amplifie le mouvement de baisse. Cette année, les volumes de récoltes de soja annoncés par le rapport atteignent des records à 91,5 Mt aux États-Unis (+1,13 Mt par rapport à 2008) et 65 Mt au Brésil (+2 Mt). De plus, l'USDA a indiqué que le stock américain de soja au 1er décembre 2009 avait progressé de 9% par rapport au 1er décembre 2008. Le colza suit la même tendance sur un marché toujours assez peu actif.

Les cours du tournesol évoluent peu, mais devraient plutôt conserver une tendance baissière en sympathie avec l’ensemble du complexe oléagineux (graines, huiles, tourteaux...).