Tendance du 12 janvier 2018

Céréales : la fermeté de l'euro pèse sur les prix des céréales françaises

Les cotations du blé tendre, du maïs et des orges fourragères ont reculé de concert entre les 11 et 12 janvier, essentiellement du fait de la hausse de l'euro face au dollar, pénalisant l'attractivité des origines françaises et européennes sur la scène mondiale. La situation politique en Allemagne semble retrouver une certaine sérénité, rassurant les marchés quant à l'état de santé économique futur de la zone euro.

Pour le blé tendre, en plus de l'envolée de la monnaie européenne face au dollar états-unien, les derniers rapports de l'USDA (semis, offre et demande mondiales) publiés le 12 janvier au soir ont également fait pression sur les cours mondiaux. Les surfaces américaines pour la campagne commerciale 2018/2019 sont estimées à 13,2 Mha, un chiffre supérieur aux attentes du marché. Les stocks américains 2017/2018 sont évalués à 26,9 Mt, contre 26 Mt le mois dernier. La production russe est revue en hausse de 2 Mt, à 85 Mt, justifiant la hausse de la production mondiale d'un mois sur l'autre, passant de 755,2 Mt à 757 Mt. Les stocks se replient légèrement en revanche, passant de 268,4 Mt à 268 Mt.

En maïs, la production états-unienne 2017/2018 est évaluée à 371 Mt en janvier selon l'USDA, contre 370,3 Mt en décembre. Les stocks grimpent également, de 1 Mt, à 62,9 Mt. Au niveau mondial, les réservent passent de 204 Mt à 206,6 Mt, compte tenu de la baisse de la consommation mondiale, qui passe de 1 068 Mt à 1 066,7 Mt. Ces chiffres se sont avérés supérieurs aux attentes du marché, pesant sur les cours à Chicago, et par ricochet sur Euronext et les places françaises. Toutefois, la baisse des prix observée sur le marché à terme américain a été moins marquée qu'en blé, grâce à l'annonce par l'USDA d'une vente de 320 000 t à destination inconnue. Autre élément haussier, le ministère de l'agriculture chinois a annoncé le 12 janvier une hausse de ses projections d'importations de maïs de 0,2 Mt d'un mois sur l'autre pour 2017/2018, à 1,2 Mt, conséquence de la bonne compétitivité du maïs en formulation. Au niveau hexagonal, des analystes privés ont indiqué en fin de semaine 2 que la demande espagnole était présente pour du maïs français, dynamisant quelque peu les échanges dans le sud de l'Hexagone. Néanmoins, la hausse de l'euro face au dollar et face à la hryvnia font craindre un retrait des achats ibériques pour cette semaine.

Marchés physiques français du 12 janvier 2018 (base juillet pour les céréales)

Clôture du marché à terme de Chicago du 12 janvier 2018

Clôture du marché à terme Euronext du 12 janvier 2018

Cotations des marchés internationaux du 12 janvier 2018