COTidienne

Marché des céréales du 3 décembre 2025 - Les prix du blé tendre dépassent les 190 €/t sur Euronext

Les cours du blé et du maïs cotés sur le CBOT et sur Euronext ont connu des fortunes diverses ce mercredi 3 décembre 2025 sur l’ensemble des échéances. Le blé à Chicago est demeuré stable sur l’échéance en cours de décembre alors que les autres termes, notamment celui le plus travaillé de mars, cédaient du terrain. Le maïs coté à Chicago a lui perdu du terrain sur l’ensemble des échéances. En Europe, les cours du blé ont plutôt progressé, de façon faible cependant en ce qui concerne le terme le plus travaillé de mars. A noter que l’échéance en cours de décembre sera close mercredi 10 décembre sur Euronext. De leur côté, les cours du maïs coté à Paris sont demeurés stables, toutes échéances confondues. 
Sur les marchés physiques hexagonaux, les prix ont progressé en blé tendre et en orge fourragère alors qu’ils ont reculé en blé dur et en maïs.

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De façon globale, l’annonce de Scott Bessent, secrétaire d’Etat au Trésor aux Etats-Unis, sur le mois de février pour voir les Chinois achetés 12 Mt de soja au lieu de fin décembre 2025, a freiné l’ensemble des marchés des grains sur la planète. Ce sont les opérations de prises de profit et de ventes techniques en blé qui ont dominé les échanges ce mercredi sur les places de cotation états-uniennes. On peut ajouter à cela de nouvelles annonces, ou des annonces à venir, de nouveaux relèvements de niveau de production chez des gros producteurs mondiaux (Argentine, Australie, Canada). Autant d’éléments qui font pression à la baisse sur les cours. Les dernières nouvelles concernant le conflit entre la Russie et l’Ukraine ne sont pas bonnes non plus (pas d’accord de paix, menaces russes de couper les voies maritimes d’accès à l’Ukraine en mer Noire, provocation vis-à-vis de l’Europe sur une possible guerre…). L’approche de la réunion de la banque centrale des Etats-Unis, la FED, et de la probabilité d’une nouvelle baisse des taux ajoutent un élément de pression supplémentaire sur les cours et sur la paire euro-dollar (nouveau renforcement de la monnaie unique face au billet vert). L’Algérie aurait procédé à un gros achat de blé sur le marché mondial, notamment en origine Argentine, selon certains traders. En Europe, le rapport hebdomadaire de positions des traders d'Euronext, au vendredi 28 novembre 2025, fait état d’opérateurs dits financiers qui ont augmenté leur position nette courte sur le blé (d'environ 55 900 lots) pour atteindre environ -250 400 lots.

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Côté maïs, les mêmes annonces macroéconomiques et géopolitiques ont eu les mêmes effets. Et les opérations de prises de profit et de ventes techniques ont également dominé le marché états-unien, alors que les cours du pétrole progressaient. Les opérateurs gardent un œil, par ailleurs, sur les semis et les conditions de développement de la graine en Argentine et au Brésil. Au 28 novembre 2025, la production hebdomadaire d’éthanol états-unien a augmenté à 1 126 millions de barils par jour (+13 000 barils par jour par rapport à la semaine précédente) et les stocks cumulés ont augmenté à 22 511 millions de barils (+ 543 000 barils comparé à la semaine précédente). Le rapport hebdomadaire de positions des traders d'Euronext, au vendredi 28 novembre 2025, montre que les opérateurs financiers ont augmenté leur position nette courte sur le maïs (d'environ 700 lots) pour atteindre environ -4 900 lots.

Fondamentaux :

• Brésil, maïs, production : vue à 134,4 Mt pour la totalité de la récolte en 2025-2026, soit -0,6 % ; la seconde récolte devrait représenter 105,8 Mt (- 1,1 %) (source : StoneX)

Commerce international :

• Algérie, blé, achat : entre 800 000 t et 900 000 t par l’OAIC pour des livraisons en février, origine zone mer Noire et Argentine (source : traders)
• Corée du Sud, blé, achat : un groupe de meuniers a acheté un mix de 30 000 t en FOB, origine Etats-Unis, et livraison première quinzaine de février lors d’un appel d’offres, avec Bunge comme vendeur pressenti  (source : traders)
• Kazakhstan, blé, exportations : 390 000 t (plus de 100 M$) exportées en 2025 vers l’Algérie, un volume significatif pour la première fois dans les échanges commerciaux entre les deux pays (source : UkrAgroConsult)

Erratum : En date du 28 novembre et du 1er décembre 2025, le maïs en départ Sud-Est valait 197 €/t Nominal (et non 185 €/t Nominal).

Marchés physiques français du 3 décembre 2025 (base juillet pour les céréales)