COTidienne

Marché des oléagineux du 1er juillet 2025 - Hausse en soja et baisse en cola sur les marchés mondiaux d’oléagineux

Les cours des principaux contrats à terme sur le soja ont progressé un tout petit peu sur le CBOT ce mardi 1er juillet 2025. Cela vaut pour toutes les échéances. A contrario, les cours du colza sur Euronext ont cédé du terrain, sur toutes les échéances en court et notamment sur la plus rapprochée (août) qui se trouve être aussi la plus travaillée. Il s’agit de la septième séance consécutive de baisse pour la graine européenne. 
Sur les marchés physiques hexagonaux, les prix du colza ont également cédé du terrain. Les cours du tournesol en France sont quant à eux demeurés stables d’une séance à l’autre.

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En soja, des conditions de culture en dessous des estimations du marché et des attentes sur la demande en huile pour le secteur des biocarburants ont pesé sur le marché. L’USDA a notamment précisé un volume de graines écrasées record en mai (204 millions de boisseaux, soit + 2 Mb sur le mois et + 12 Mb sur un an) et des stocks d’huile qui se contractent. Mardi, les cours des contrats sur les tourteaux de soja étaient en baisse alors que ceux sur de l'huile de colza étaient en hausse. L’analyse brésilien spécialiste du soja Eduardo Vanin a confirmé que les stocks de tourteaux en Chine ont très rapidement augmenté ces dernières semaines avec l'origine Argentine en très net progrès depuis quelques temps (8 Mt déjà exportées d’Argentine vers la Chine cette année contre 7,1 Mt sur l’ensemble de l’année dernière).  Par ailleurs, Farm Policy a précisé que l’Italie allait augmenter ses importations de graines de soja en provenance des Etats-Unis, afin de rééquilibrer en partie la balance commerciale entre les deux pays, selon une déclaration de Brooke Rollins, la secrétaire d’Etat à l’Agriculture des Etats-Unis après une rencontre avec son homologue italien.

Le producteur de pétrole et de gaz italien Eni a annoncé récemment que la République du Congo rejoignait son réseau de producteur de matières premières pour les biocarburants en Afrique, selon Ecofin. Une unité d’extraction d’huile de soja et de tournesol, d’une capacité de production de 30 000 t, a été inaugurée dans le pays le 28 juin. L’huile est ensuite expédiée en Italie pour la fabrication de biocarburants dans les bioraffineries italiennes d’Enilive, la filiale d’Eni dédiée à la mobilité durable. Eni prévoit d’accompagner les agriculteurs intégrés à son programme d’approvisionnement dans le développement de 80 000 ha de cultures de soja et de tournesol d’ici 2026. Eni compte produire jusqu’à 700 000 t d’huile végétale pour les biocarburants en Afrique d’ici à 2026 et dispose déjà d’usines au Kenya, au Mozambique, en Angola et en Côte d’Ivoire.

En colza, la pression récolte en France et en Europe, la fermeté de l’euro face au dollar ou encore le peu de direction constatée sur les marchés du pétrole ont animé la séance, tout comme les évolutions des prix sur la graine de soja outre-Atlantique. La moisson est non seulement déjà commencée mais se termine dans certaines régions (Bourgogne du nord en particulier).

Le marché du canola coté à Winnipeg était fermé ce mardi en raison de la Fête nationale canadienne.

Les cours de l’huile de palme malaisienne ont légèrement baissé à Kuala Lumpur, dans le sillage de la consolidation des prix des huiles végétales chinoises sur le marché de Dalian. La prudence des opérateurs, la compétitivité de l'origine indonésienne, un niveau du ringgit au plus haut depuis début octobre 2024 ont pesé sur la tendance.

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Côté météorologie, les précipitations devraient être faibles cette semaine en Europe et les températures demeurer au-dessus des moyennes de saison. Les précipitations seront mitigées en zone mer Noire, avec notamment des précipitations marquées dans le centre de la Russie. On craint une dégradation des conditions de culture en Ukraine par manque d’humidité.

A noter, dans l’agenda, la fête nationale des Etats-Unis le 4 juillet, journée de fermeture pour les bourses états-uniennes, et la publication d’un rapport Wasde sur l’offre et la demande agricoles mondiales par l’USDA le 11 juillet.
 
Fondamentaux :

• Etats-Unis, soja, conditions de culture : elles s'affichent “bonnes à excellentes” pour 66 % des surfaces au 29 juin, sous les attentes, contre 67 % l’an passé à la même date et 63% pour la moyenne sur cinq ans (source : USDA)

Import européens au 29 juin 2025 :
(source : Commission européenne)